"Ú¸ ±Ý¸®ÀλóÀ¸·Î 1~2³â ´Ü±â ºÒȲ ¿Ã ¼ö ÀÖ´Ù"

    ÀÔ·Â : 2018.03.20 21:46

    [Æçµå½ºÅ¸ÀÎ ÇϹöµå´ë ¼®Á ±³¼ö]

    "¿ÃÇØ ±Ý¸® 3~4¹ø ¿Ã¸± °¡´É¼º¡¦ Ú¸ °¡°èÀÚ»ê 10Á¶´Þ·¯ »ç¶óÁú °Í
    Æ®·³ÇÁ ÇàÁ¤ºÎ °ü¼¼Á¤Ã¥ÀÇ Å¸±ê Çѱ¹¡¤À¯·´ ¾Æ´Ñ Áß±¹¡¦ ±â¼úÀ¯Ãâ ¸·À¸·Á ¹«¿ªÁ¤Ã¥ »ç¿ë"

    Æçµå½ºÅ¸ÀÎ ÇϹöµå´ë ¼®Á ±³¼ö
    /ºí·ë¹ö±×
    ¹Ì±¹ ±Ý¸® Àλó µî¿¡ µû¸¥ ¿©ÆÄ·Î 1~2³â ´Ü±â ºÒȲÀÌ ¿Ã ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â °æ°í°¡ ³ª¿Ô´Ù. ¸¶Æ¾ Æçµå½ºÅ¸ÀΡ´»çÁø¡µ ÇϹöµå´ë ¼®Á ±³¼ö´Â 20ÀÏ ¼­¿ï Á¾·Î±¸ ÇÁ·¹½º¼¾ÅÍ¿¡¼­ ¿­¸° ¼¼°è°æÁ¦¿¬±¸¿ø ÁÖÃÖ °­¿¬¿¡¼­ "¹Ì±¹ °æÁ¦ÀÇ Ãë¾àÇÑ ºÎºÐÀº ÀÚ»ê °¡°Ý °ÅÇ°"À̶ó¸ç "ÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ Á¤»óÈ­µÇ¸é °¡°è ÀÚ»êÀÌ 10Á¶´Þ·¯(1°æ723Á¶¿ø) Ãà¼ÒµÉ °Í"À̶ó°í Çß´Ù. Æçµå½ºÅ¸ÀÎ ±³¼ö´Â °ú°Å ·¹ÀÌ°Ç ÇàÁ¤ºÎ ½ÃÀý ¹é¾Ç°ü °æÁ¦ÀÚ¹®À§¿øȸ ÀÇÀå, ¿À¹Ù¸¶ ÇàÁ¤ºÎ¿¡¼­ ´ëÅë·É °æÁ¦È¸º¹ÀÚ¹®À§¿øȸ À§¿øÀ» Áö³½ ¹Ì±¹ÀÇ ´ëÇ¥Àû ÀçÁ¤ÇÐÀÚ´Ù.

    Æçµå½ºÅ¸ÀÎ ±³¼ö´Â ¹Ì ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(¿¬ÁØ¡¤Fed)°¡ 10³â°£ ÃÊ(õ±)Àú±Ý¸®¸¦ À¯ÁöÇØ Àڻ꿡 °ÅÇ°ÀÌ »ý°å´Ù°í º»´Ù. ¹Ì±¹ ½ºÅÄ´õµå ¾Øµå Ǫ¾î½º(S&P) 500 Áö¼öÀÇ ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²(PER)ÀÌ °ú°Åº¸´Ù 70% ³ô´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×´Â "¿¬ÁØÀÌ 3³â ÀüºÎÅÍ ±Ý¸®¸¦ ¿Ã·ÈÀ¸¸é ÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ ÀÌ·¸°Ô ºÎÇ®Áö´Â ¾Ê¾ÒÀ» °Í"À̶ó°í ²¿Áý¾ú´Ù.

    ¾ÕÀ¸·Î ¹Ì °æÁ¦°¡ '±Ý¸® »ó½Â¡æÁÖ½Ä ½ÃÀå Á¶Á¤¡æ°¡°è ÀÚ»ê Ãà¼Ò¡æ¼Òºñ ÁöÃâ °¨¼Ò¡æ´Ü±â ºÒȲ'ÀÇ °æ·Î¸¦ °ÉÀ» °ÍÀ̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù. Æçµå½ºÅ¸ÀÎ ±³¼ö´Â "¹Ì ¿¬ÁØÀÌ ¿ÃÇØ ±Ý¸®¸¦ 3~4¹ø ÀλóÇÒ °ÍÀ¸·Î º»´Ù"¸ç "1ȸ Àλó ÆøÀÌ 25bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®)°¡ ¾Æ´Ï¶ó 35bp¿¡ À̸¦ ¼öµµ ÀÖ´Ù"°í ¿¹»óÇß´Ù. ´Ü±â ±Ý¸®»Ó ¾Æ´Ï¶ó Àå±â ±Ý¸®µµ µ¢´Þ¾Æ ¿À¸¦ °ÍÀ̶ó°í ºÃ´Ù. ¹Ì±¹ Á¤ºÎ°¡ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ¸¦ ¸Þ¿ì±â À§ÇÑ ±¹Ã¤ ¹ßÇàÀ» ´Ã¸®¸é ä±Ç °¡°ÝÀÌ ¶³¾îÁö°í, ±Ý¸® »ó½Â ¾Ð·ÂÀº ¼¼Áö±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ½ÇÁ¦ 10³â°£ 35%¿¡¼­ 75%·Î Ä¡¼ÚÀº ¹Ì±¹ ±¹³»ÃÑ»ý»ê(GDP) ´ëºñ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ ºñÀ²Àº 2020³â 100%¿¡ ´ÞÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

    Æçµå½ºÅ¸ÀÎ ±³¼ö´Â "±Ý¸®°¡ °è¼Ó ¿À¸£¸é °ú´ë Æò°¡µÈ ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÇ ºñÀ²ÀÌ ÁÙ¾îµé °Í"À̶ó¸ç "ÁֽĽÃÀå PERÀÌ Á¤»óÈ­µÈ´Ù¸é °¡°è ÀÚ»ê 10Á¶´Þ·¯°¡ »ç¶óÁú °Í"À̶ó°í Çß´Ù. ¶Ç ¿¬¼âÀûÀ¸·Î ¼ÒºñÁöÃâÀÌ GDP ´ëºñ 2% Á¤µµ Ç϶ôÇÏ°í, 1~2³â µ¿¾È ´Ü±â ºÒȲÀ¸·Î À̾îÁú °ÍÀ̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.

    Æ®·³ÇÁ ÇàÁ¤ºÎÀÇ ¼¼Á¦ °³Çõ¾ÈÀº ÇØ¿Ü ÀÚ±ÝÀ» ¹Ì±¹À¸·Î ²ø¾îµéÀÏ °ÍÀ̶ó°í ºÃ´Ù. ¹ýÀμ¼À²À» ¼±Áø±¹ ÃÖ°í ¼öÁØÀÎ 35%¿¡¼­ °æÁ¦Çù·Â°³¹ß±â±¸(OECD) Æò±ÕÀÎ 21%·Î ³·Ãá µ¥´Ù, ¹Ì±¹ ±â¾÷ ÇØ¿Ü ÀÚȸ»ç°¡ ¹Ì º»Åä·Î ¼öÀÍÀ» °¡Á®¿Ã ½Ã ÇÑ ¹ø ´õ °ú¼¼ÇÏ´ø 'ÀÌÁß°ú¼¼'¸¦ ¾ø¾Ý´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±â¾÷ÀÇ ¹Ì º»Åä ÅõÀÚ°¡ ´Ã¾î³ª°í, ÇØ¿Ü ÀÚȸ»ç°¡ ÇöÁö¿¡ ½×¾Æ³ù´ø ¼öÀÍ ¾à 3Á¶´Þ·¯µµ ¹Ì±¹À¸·Î À¯À﵃ À¯ÀÎÀÌ Ä¿Á³´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ´Ù. ±×´Â "ÀÚº»ÀÌ ¹Ì±¹À¸·Î ÀÌÀüµÇ¸é GDP¿Í ½ÇÁú ÀÓ±Ý Áõ°¡·Î À̾îÁú °Í"À̶ó°í Çß´Ù.

    ±×´Â Æ®·³ÇÁ ÇàÁ¤ºÎ °ü¼¼ Á¤Ã¥ÀÇ Å¸±êÀº Çѱ¹¡¤À¯·´ÀÌ ¾Æ´Ñ, Áß±¹À̶ó°í Çß´Ù. ¹Ì±¹ ±â¾÷ÀÇ ÇÙ½É ±â¼úÀÌ Áß±¹À¸·Î À¯ÃâµÇ´Â ¹®Á¦¸¦ ¸·±â À§ÇØ ¹«¿ª Á¤Ã¥À» µµ±¸·Î È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×´Â "Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·ÉÀº ÀϹÝÀûÀÎ Á¤Ä¡Àΰú ´Þ¸® °ú°ÝÇÏ°í ÀÌ»óÇÑ À̾߱⸦ ¸¹ÀÌ ÇÑ´Ù"¸ç "±×ÀÇ ¸»º¸´Ù Çൿ°ú Á¤Ã¥À» ÁÖ½ÃÇ϶ó"°í Á¶¾ðÇß´Ù.