[펀드 투자] 채권형 펀드 운용사 고르는 법

최근 채권가격이 오름세를 보이면서 채권간접 투자가 투자자들의 관심을 모으고 있다. 그러나, 채권형 펀드도 주식형 펀드와 마찬가지로 운용사(또는 펀드매니저)의 실력에 따라 수익률이 크게 차이가 난다. 즉 채권형 펀드에 투자한다고 해서 무조건 은행 예금 금리(연 5.0% 수준) 이상의 수익을 낼 수 있을 것으로 기대하면 오산이라는 얘기다. 매일매일 달라지는 채권가격이 그대로 펀드에 반영되기 때문에 운용사를 잘못 선택하면 은행에 예금한 것보다 못한 결과를 얻을 수도 있다. 그렇다면 금융지식이 짧은 일반인들은 어떤 기준으로 운용사를 선택하면 실패확률을 줄일 수 있을까? 전문가들이 추천하는 비교적 쉬운 판별 기준은 펀드의 월별 평균수익률과 월별 수익률 편차를 비교해서 보는 방법이다. 수익률이 들쭉날쭉인 펀드보다 매달 평균 이상의 수익을 꾸준히 내는 펀드가 최종적으로 더 좋은 결과를 낳을 가능성이 높기 때문이다. 투자자가 매달 초 해당 운용사의 채권형 펀드에 투자한 후 1개월마다 정산했을 경우를 가정한 것으로, 투자자가 처할 수 있는 최대위험의 크기는 최고에서 최저수익률을 뺀 편차라고 할 수 있다. 따라서 단순평균수익률이 업계평균을 상회하면서 최고-최저 편차값이 평균미만인 운용사를 고르면 실패 확률을 줄일 수 있다. 편차 값이 크다는 것은 운용성과가 들쑥날쑥하다는 것을 의미하므로 투자하는 시기에 따라 예상과 전혀 다른 수익을 얻을 수 있는 위험이 크다는 것을 의미하기 때문이다. 펀드평가회사 제로인의 최상길 이사는 “비슷한 성적이라면 펀드 규모가 작은 것보다 큰 것을 선택하는 것이 실패 확률을 줄이는 길”이라고 말했다. 훨씬 더 많은 돈을 굴려 비슷한 성적을 냈다면 그만큼 펀드를 운용하는 실력이 더 뛰어나다고 볼 수 있기 때문이다.