●휴맥스
●투자의견:시장평균(marketperform) 유지
●목표주가:시장평균의 경우 따로 제시하지 않음
지난 19일 휴맥스를 직접 다녀왔다. 지난 6월 실적을 바닥으로 7월부터
예년 수준의 실적을 올리고 있는 것을 확인할 수 있었다. 8월엔 매출
309억원, 영업이익 85억원을 기록, 7월보다 각각 38%, 68%씩 증가했다.
이 회사는 중동지역 매출이 52%, 유럽지역 매출은 29%를 차지하고 있다.
하지만 9월엔 보수적으로 잡아 300억원 안팎의 매출액과 65억~75억원의
영업이익을 낼 것으로 보인다. 9월 전망을 보수적으로 잡는 이유는
유럽시장의 침체 때문에 8월보다 제품가격이 하락할 가능성이 높기
때문이다.
유럽 시장의 셋톱박스 경기는 최악의 시기는 벗어난 것으로 보인다. 다만
유럽 방송사업자 및 셋톱박스 제조업체들의 구조조정이 진행되고
있으니만큼 구체적 회복 시기는 아직 지켜봐야 한다. 구조조정이
마무리되기 전까지는 오히려 유럽 셋톱박스 시장이 악화될 수 있는
가능성도 남아있기 때문이다.
케이블셋톱박스와 고부가가치 제품 시장에 진입할 수 있는 시기는 2004년
이후에나 가능할 것으로 보인다.
(김상진·우리증권 애널리스트)