●데이콤
▲투자의견:매수(buy) 유지
▲목표주가:2만원(6개월) 하향조정
유상증자로 인한 물량 증대와 파워콤 우선협상대상자 탈락 등 악재들이
이미 주가에 반영된 상태다. 최근 실적 개선 추이 및 L-M(Land to
Mobile·유무선 간 접속 수익) 시장 개방 가능성을 고려할 때 주가는
저평가 상태라고 볼 수 있다.
파워콤 문제는 매각 단가 및 통신업계 구조조정 분위기를 감안할 때 아직
결정된 것으로 생각하기엔 이르다. 하나로통신이 우선협상대상자로
선정됐지만 45일 안에 의견 조율을 마치지 못한다면 협상권은 자동적으로
데이콤으로 넘어오게 된다. 이럴 경우 데이콤 주가는 긍정적인 흐름을 탈
수 있다.
인터넷 부문이 지속적으로 성장을 거듭하고 있는 데다, 메트로이더넷과
e비즈니스 사업 등으로 사업 다각화가 이뤄지고 있기 때문에 실적
호전세는 꾸준히 이어질 것으로 본다.
작년 대규모 감원 이후 수익성이 뚜렷하게 향상됐고, 최근에도 천리안
분사 등 구조조정 노력을 계속하고 있기 때문에 향후에도 수익성은 계속
좋아질 것으로 보인다. 이번에 목표주가를 지난 5월 29일 보고서를 낼
때에 비해 1만원 하향조정했지만, 현재 주가가 저평가 상태라고 판단해
매수 의견은 유지한다.
(김홍식·유화증권 애널리스트)