◆ LG생명과학
▲투자의견:매수(buy) 유지
▲목표주가:2만9000원(6개월) 상향 조정
지난 22일 미국의 진소프트사와 퀴놀론계 항생제 ‘팩티브’의 미국 및
유럽시장 판매를 위한 전략적 제휴를 체결했다고 밝혔다. 그동안
팩티브를 둘러싼 세 가지 불확실성 중 하나가 해소됐다는 점을 감안,
LG생명과학 목표주가를 2만3000원에서 2만9000원으로 26% 상향조정했다.
특히 진소프트가 미국 FDA의 허가 과정에 정통한 기업이라는 점은 향후
팩티브의 승인 과정에 유리하게 작용할 것으로 보인다. 진소프트의
사장은 세계적 유전자칩 제조업체인 어피케트릭스사의 전직 사장이었고,
부사장은 세계적 제약회사인 글락소스미스클라인사의 마케팅 담당
임원이었다.
그러나 팩티브가 FDA의 승인을 확신할 수 없기 때문에 순현재가치
3089억원에서 30%의 할인율을 적용했다. 특히 승인을 받더라도 혁신적인
신약(新藥)으로 인정받지 못하고 일반적인 의약품으로 분류됐을 경우엔
약가가 현재 추정치의 30~40% 선까지 떨어질 수 있다는 점도
위험요인으로 꼽힌다.
LG생명과학은 팩티브 외에도 인간성장호르몬과 B형 간염 치료제,
신약개발 파이프라인 등을 2006년과 2007년에 걸쳐 상품화할 계획이다.
향후 이 제품들의 성공 여부도 주가 흐름에 중요한 변수가 될 전망이다.
(임돌이·삼성증권 애널리스트)