●현대모비스
▲투자의견:매수(buy) 유지
▲목표주가:4만1000원(6개월) 유지
현대차 그룹의 지주회사로서 역할이 강화되고 있는 데다, 경기와 환율이
나빠지더라도 실적이 크게 나빠지지 않는 방어적 성격을 가지고 있다.
영업 실적과 재무구조 개선 속도가 현대차를 능가하고 있기 때문에 주가
측면에서도 현대차를 역전시킬 수 있을 것으로 보고 있다.
특히 내년도 자동차 산업 환경은 GM대우차가 출범하면서 현대차 그룹의
국내시장 내 독점적인 지위권이 위협을 받고 있는 데다, 국내 경기도
불확실성이 커질 것으로 보이기 때문에 경기의 영향을 덜 받는 모비스가
현대차보다 매력적인 투자 대상이라고 볼 수 있다.
그동안 현대차와 상대적인 평가를 받으면서 현대차에 비해 주가가 많이
낮아지면 주가 격차를 메우는 식의 주가흐름을 보여왔지만, 내년
하반기부터는 독립된 가치주로 거듭날 수 있을 것으로 본다.
따라서 내년에 자동차 업종 내에서 현대모비스의 비중 확대가 필요한
시점이다. 지난 7월 이후 제시해왔던 매수 의견과 4만1000원의
목표주가를 그대로 유지한다.
(김상익·대신경제연구소 애널리스트)