◆ 제일모직
▲투자의견:매수(buy) 상향조정
▲목표주가:1만8500원(6개월)
최근 국내외 경제지표에 대한 불확실성이 커지면서 수출주와 내수주가
모두 실적 모멘텀(상승 계기)을 잃어가고 있다. 그러나 제일모직은 향후
3년간 연평균 외형 성장률이 11%에 달할 것으로 전망되는 등 안정적인
실적을 낼 수 있을 것으로 보고 있다.
특히 3분기 실적은 화학 및 패션사업부의 실적 호조세에 힘입어
어닝서프라이즈(놀랄만큼 좋은 실적을 내는 것)에 가까운 성적을 냈다.
3분기 매출은 5428억원에 영업이익은 693억원으로 각각 작년 같은 기간에
비해 15%, 32%씩 증가했다.
제일모직은 내수와 수출 비중이 4대 6을 유지하고 있어 다양한 외부
변수의 영향으로부터 비교적 안정적인 실적을 지켜나갈 수 있다.
사업부의 구성도 현재 많은 현금 흐름을 창출하고 있는 패션사업부와
이익 구조가 나아지고 있는 화학산업부, 그리고 미래 성장 가능성을
가지고 있는 전자재료 사업부 등으로 잘 분산된 편이다.
화학 및 패션사업부의 실적 호조세를 감안, 올해와 내년의 연간
EPS(주당순이익)를 각각 14%, 9%씩 상향 조정한다. 투자 의견은 중립에서
매수로 상향조정한다.
(송계선·동원증권 애널리스트)