◆한진
▲투자의견:매수(buy) 유지
▲목표주가:2만900원(6개월) 상향 조정
올해 매출액은 5889억원을 기록, 작년보다 2.8% 감소할 것으로 보이지만,
경상이익은 335억원에 달해 106.2% 급증할 것으로 추정한다. 매출이
줄어드는 원인은 해외사업부문이 철수하기 때문이다. 그러나 택배와
하역·여객부문의 영업이 호조를 보이고, 구조조정 및 차입금 상환으로
이자 비용도 줄어들어 경상이익은 작년의 두 배를 넘어설 것으로
전망된다.
내년에도 실적은 호조를 이어갈 것으로 본다. 매출액은 올해보다 7.9%
늘어난 6353억원, 경상이익은 18.9% 늘어난 399억원으로 추정하고 있다.
올해와 내년의 예상 이익을 감안한 PER(주가수익률)는 각각 6.7배,
5.6배에 그쳐, 주가가 저평가돼 있다.
특히 택배부문은 매년 20% 이상 고성장세를 유지하고 있다.
컨테이너 하역 물량이 늘어나면서 항만하역 수익성도 하반기 이후
개선되고 있다. 여객사업도 비록 외형은 작으나 안정적인 고수익을
확보하고 있다.
(송재학·LG투자증권 애널리스트)