◆ 한국전력
▲투자의견: 매수(buy) 유지
▲목표주가: 2만9300원(6개월)
내년 상반기 중 전기요금 인상 가능성이 높고, 국제 유가와 원·달러환율
같은 비용 요인들도 안정세를 보일 것으로 전망되기 때문에 투자 매력이
높다. 전력산업 구조개편에 대한 불확실성 때문에 할인됐던 주가가
제자리를 찾을 것으로 보고 있다.
전기요금은 물가 부담 때문에 인상이 억제돼 왔다. 그러나 내년엔
요금체계 자체가 원가(原價)반영 체제로 바뀌면서 요금 인상이 불가피할
것으로 보인다. 특히 매각을 앞두고 있는 남동발전의 원활한 매각을
위해서도 정부가 요금 인상을 통해 발전사업의 수익성을 높여줄 가능성이
높다.
한국전력의 올해 영업이익은 4조5953억원(발전자회사 통합 기준)에 달해,
전년보다 25% 이상 크게 늘어날 것으로 보인다.
파워콤 지분 30%에 대한 전략적 매각은 상당기간 지연될 가능성이 높아
보인다. 데이콤과 하나로통신 양쪽과 협상 중이지만, 이 두 회사의 자금
조달이 여의치 않기 때문이다.
(손제성·대우증권 애널리스트)