◆ SK텔레콤·KT
▲투자의견: 매수(buy) 유지
▲목표주가: SK텔레콤 35만원, KT 6만원
두 회사의 상호 지분 교환에 대해 정부가 맞교환 방식을 허용하기로
했다. 지난 11월 14일 KT와 SK텔레콤 두 회사가 상호 간에 가지고 있는
지분을 교환하기로 합의했음에도 불구하고, 정통부와 금감위 등 정부
부처 간 의견조율 문제로 인해 지분 교환이 지연될 조짐이 있었으나,
12월 6일 금감위에서 전격적으로 상호지분 교환에 대한 규정 개정을
시사하면서 불확실성 요인이 제거된 셈이다.
특히 KT와 SK텔레콤 두 회사는 모두 주주 가치 제고를 위해 이번에
매입하는 자기 주식의 일부를 소각할 계획을 밝힌 상태다.
KT는 이번 지분 교환과 이후 이뤄질 자사주 소각을 계기로, 그동안 지난
5월 정부 지분 매각 당시 일반투자자 및 기관투자가에게 5만4000원의
가격으로 매각된 1400만주의 물량 부담이 해소될 가능성이 높아졌다.
SK텔레콤 역시 요금 인하와 KT 보유 지분에 대한 물량 부담 등 영업
외적인 악재들이 대부분 마무리되기 때문에 주가의 상승 탄력성이 증가할
것으로 생각한다.
(김경모·미래에셋증권 애널리스트)