◆ 삼성전자
▲투자의견: '매수'로 하향
▲목표주가: 44만원
삼성전자의 작년 4분기 실적은 당초 예상치보다 낮을 것으로 보인다.
그러나 전 분기에 비해서는 매출은 5.8% 늘어난 10조4993억원,
영업이익은 3.1% 늘어난 1조8200억원으로 예상한다.
올 1분기에도 이동통신 단말기 출하량 소폭 증가에도 불구하고, PC
비수기로 인한 D램 가격 하락 등으로 인해 영업이익이 전 분기보다 다소
줄어든 1조7089억원이 될 것으로 예상한다.
이에 따라 삼성전자의 2003~2004년 매출액 및 영업이익 전망을 올해는
각각 9.3%와 10.3%, 2004년엔 8.6%, 5.4% 소폭 하향 조정한다. 또
삼성전자에 대한 기존의 6개월 목표주가 53만원 및 ‘적극 매수’ 투자
의견을 각각 44만원과 ‘매수’로 하향 조정한다.
물론 삼성전자가 작년과 같은 IT 경기 침체에도 불구, 사업 부문별
강력한 경쟁력을 유지할 것이란 전망에는 변화가 없다. 그러나
단·중기적으로 영업이익이 현저히 개선될 것이라는 기대감이 약화된
데다, 이라크 및 북핵 문제 등 외부 악재도 있어 삼성전자 주가도 탄력적
상승보다는 제한적 등락이 예상된다.
(임홍빈·삼성증권 애널리스트)