주식시장에서는 ‘대박’을 노리다 원금도 못 건지는 경우가 종종
발생한다. 특히 주가가 바닥권이라고 생각해 주식시장에 들어간
투자자들은 단기적으로 짭짤한 수익을 올리고도 주가가 더 오를 것이라는
막연한 기대 때문에 팔 기회를 놓쳐 손해를 보곤 한다. 수익률이
높을수록 좋다는 이른바 ‘다다익선(多多益善)’ 전략은
인지상정(人之常情)이긴 하지만, ‘정석투자의 ABC’에서는 한참 빗나간
얘기다. 전문가들은 “자신의 위험성향에 맞춰 목표수익률을 정하는 것이
정석 투자의 기본”이라고 말한다.
투신사가 운용 중인 간접상품 중 목표수익률이 제시된 상품들은 주로
전환형 펀드들이다. 대부분 6~7%의 수익률을 달성하면 채권형으로 전환돼
수익률을 고정(固定)한다. 또 가입시점에서 수수료를 먼저 징수하는
‘선취(先取)형 펀드’나 여러 개의 자(子)펀드로 수시 전환이 가능한
‘엄브렐러펀드’도 목표수익률을 정해 운용할 수 있는 상품이다.
◆ 전환형 펀드 =전환형 펀드는 지금처럼 주식시장이 박스권에서 움직일
때 주목받는 상품이다. 예컨대 박스권 하단에서 주식을 매입한 후 주가가
박스권 상단에 도달하면 목표수익률을 채울 수 있다는 설명이다.
목표수익률을 채운 뒤에는 안전한 채권형으로 전환되기 때문에
목표수익률보다 1~2% 높은 추가 수익을 기대할 수도 있다.
다만 전환형 펀드 역시 주식에 투자하는 만큼 앞으로의 주가 전망에 대한
예측이 필수적이다. 주가가 바닥권에 진입해 추가 하락 위험보다는 상승
가능성이 높다고 판단될 때 가입하는 것이 좋다. 만일 주식시장이 과열을
보이고 있을 때 가입했다가는 목표수익률은커녕 원금도 못 건질 수 있다.
또 전환형 펀드마다 주식투자비중이 다르기 때문에 자신의 투자성향을
고려해 펀드를 선택해야 한다.
현재 판매 중인 주요 전환형 펀드로는 대한투신의
‘인베스트타겟플러스’, 미래에셋의 ‘솔로몬전환안정혼합’,
삼성투신의 ‘골드전환형’, 한국투신의 ‘늘푸른 안정혼합’,
현대투신의 ‘히트골든벨30혼합형펀드’ 등이 있다.
◆ 선취형 펀드와 엄브렐러펀드 =선취형과 엄브렐러펀드는 주식투자에
자신이 있는 투자자들에게 권할 수 있는 상품. 이 두 상품은 운용사가
별도의 목표수익률을 제시하지 않지만 가입자가 나름대로의 목표수익률을
정해 탄력적으로 운용할 수 있기 때문에 목표수익률형 상품으로
분류된다.
선취형펀드는 주가가 많이 올라도 환매수수료 부담 때문에 투자자금을
회수하지 못하는 고객들을 겨냥한 상품. 가입시점에서 0.5~1%의 수수료만
내면 언제든 환매가 가능하다. 한국투신의 ‘그랜드슬램펀드’,
대한투신의 ‘갤롭코리아펀드’, 현대투신의 ‘바이코리아프리’ 펀드
등이 대표적인 상품이다.
엄브렐러펀드는 마치 우산살처럼 하나의 펀드 밑으로 여러 개의
하위펀드가 구성돼 있는 것이 특징이다. 하위펀드의 종류는 주식에 전혀
투자하지 않는 MMF(머니마켓펀드)부터, 채권형과 주식형에 이르기까지
다양하다. 엄브렐러펀드는 하위펀드 간 전환이 자유롭기 때문에
운용하기에 따라 공격적인 주식형펀드와 안전한 채권형펀드의 장점을
고루 살릴 수 있다. 즉 주가 상승기에는 주식형 펀드로 고(高)수익을
추구할 수 있고, 약세장에서는 안전한 채권형이나 MMF로 옮겨타 장세를
관망할 수도 있다.