[재테크] “지금이 펀드투자에 가장 좋을때”

종합주가지수가 600선을 밑돌면서 펀드 투자 적기(適期)라는 분석이 나오고 있다. 미래에셋투신운용이 최근 10년간의 주가 흐름을 KOSP1 200지수를 이용해 분석한 결과, 종합주가지수 600선 전후의 지수대에서 주가가 30% 이상 상승한 경우가 60%를 넘었던 것으로 나타났다. 전문가들은 주가하락기 동안에도 다른 펀드보다 우수한 수익률을 기록한 펀드를 골라 중장기적인 관점에서 투자할 것을 권하고 있다. 펀드에 투자할 때에는 자신의 투자성향에 맞춰, 공격적인 투자자일수록 주식편입비중이 높은 주식형펀드(주식비중 최저 60% 이상)나 주식혼합형펀드(주식비중 최고 60% 미만)를, 안정을 중시하는 투자자는 채권형펀드(채권비중 최저 60% 이상)나 채권혼합형펀드(채권비중 최고 60% 미만)에 투자해야 한다. 펀드평가회사인 모닝스타코리아와 교보증권이 6개월간의 수익률을 기준으로 각 유형별로 우수펀드를 선정했다. 대부분 주식형 펀드들이 마이너스 수익률을 기록한 가운데, 마이다스자산운용의 ‘커버드콜주식형’ 펀드가 그나마 가장 나은 성적을 올렸다. 현물 주식 보유분만큼 콜옵션을 지속적으로 매도하는 ‘커버드 콜’ 전략으로 주가하락 과정에서 수익률 급락을 막아왔다. 다만 주가가 상승할 경우에는 종합주가지수 상승폭보다 수익률이 적게 오를 수 있다는 점이 단점이다. SEI에셋코리아의 ‘고배당주식형’ 펀드도 상대적으로 주가하락에 둔감한 고배당 종목이나 우량우선주에 집중 투자, 선방했다. 주식혼합형펀드 중에는 동부투신운용의 ‘해오름시스템 1호’ 펀드와 한화투신운용의 ‘레드마운틴13호’ 펀드만이 플러스 수익률을 기록했다. 두 펀드 모두 하락장에서 일정한 수익을 보장할 수 있는 차익거래나 파생상품 투자로 주가하락에 대비했다. 특히 레드마운틴은 안정적인 채권에 집중 투자, 원금보장 성격을 강화했다. 마찬가지로 주가 상승 때에는 펀드수익률 상승폭이 제한될 수 있다. 채권혼합형에서는 SK투신운용의 ‘OK 공모주A1’ 펀드는 8%가 넘는 고수익으로 단연 두드러진 성과를 거두었다. 국공채 및 우량회사채에 집중투자, 안정적인 수익을 확보하는 한편 공모주와 실권주·신주인수권 등에 나머지 자금을 투자해 초과수익을 냈다. 특히 공모주는 장기간 보유하기보다는 상장·등록 직후 발빠른 현금화 전략을 취했다. 가장 규모가 큰 채권형펀드에서는 신한BNP파리바투신운용의 ‘국공채단기채권SH-2’펀드가 가장 높은 수익률을 기록했다. 우량등급 채권에 60% 이상 투자하며 금리연동부채권(FRN)을 20% 안팎으로 편입, 안정적인 수익률을 유지할 수 있었다. 교보증권 마케팅팀 김형배 대리는 “최근 6개월간 좋은 수익률을 낸 펀드들은 대부분 주가하락기에 알맞은 운용전략을 채택했다”라며 “향후 주가상승을 기대하는 투자자들은 해당 펀드의 주식편입비율을 반드시 확인하고 펀드에 가입해야 할 것”이라고 말했다.