[재테크] 주가지수연동예금 희비 엇갈린 ‘두 얼굴’

지난해 10월에 첫 선을 보여 판매 6개월 만에 5조원 이상의 부동자금을 끌어들였던 ‘주가지수연동예금’은 과연 투자자들의 기대에 부응하고 있을까? 결론부터 말하면 ‘상품 나름’이다. 지금까지의 투자 성적표로만 보면 상품별 수익률 격차가 매우 큰 것으로 나타나 투자자들 사이에 희비가 엇갈리고 있다. 주가지수연동예금이란 원금을 보장하면서 주가지수가 많이 오르면 예금이자율을 높여주는 실적배당형 예금상품을 말한다. 예컨대 예금 만기(보통 1년) 때 주가가 예금 가입시점보다 20% 이상 오르면 연 15%의 확정이율을 지급한다는 식이다. 고수익을 얻을 확률이 매우 낮아 보이는 이 예금이 폭발적인 인기를 끈 비결은 원금(元金)을 보장받으면서 주가상승률에 따라 고수익을 기대할 수 있는 독특한 상품구조를 갖고 있기 때문이다. 저금리에 식상한 투자자들로선 ‘안전성’과 ‘수익성’ 두 마리 토끼를 잡기에 가장 적합한 상품으로 판단한 것이다. 저금리시대 투자 대안으로 급부상한 주가지수연동형예금이 투자자들의 이런 기대를 어느 정도 충족시키고 있는지 중간 점검해 보았다. ◆ 일부 예금은 고수익(高收益) 기록 중 =한미은행의 지수연동상품인 ‘지수연동 전환형 기업1호(만기 3개월)’는 지난 4월 7일 주가지수가 가입 기준일보다 9% 이상 상승한 덕분에 연 6%짜리 정기예금으로 전환됐다. 또 4월 15일엔 6개월짜리인 ‘전환형 기업2호’도 지수가 기준일대비 12% 오름에 따라 연 6%짜리 정기예금으로 바뀌었다. 이들 상품은 주가지수가 올해 최저 수준인 530∼540대였던 지난 3월 중순에 설정됐기 때문에 한달 만에 목표를 달성하는 성과를 거뒀다. 현재 3~6개월짜리 정기예금 금리가 연 4%대인 점을 감안하면 이들 상품에 투자한 투자자들은 약 2%포인트 높은 수익을 올린 셈이다. 또 외환은행의 ‘베스트 초이스 정기예금’ 2차 판매분(안정 전환형)은 현재 15%대의 수익(현재 주가가 연말까지 그대로 이어진다고 가정할 경우)을 내며, 은행권에서 판매한 주가지수연동형예금 중 최고 수익률을 올리고 있다. 국민은행의 ‘KB리더스 정기예금3~5호’의 안정수익추구형도 연 8.75%의 수익을 기대할 수 있을 정도로 좋은 성적을 기록 중이며, 하나은행의 4차 판매분 안정형4호는 10%대, 신한은행의 6차분 상승형15호는 8%대 수익률을 보이고 있다. ◆ 정기예금 이율보다 못한 상품도 수두룩 =위에서 소개된 상품과 달리 현재의 주가 수준이 만기까지 그대로 유지된다고 가정할 경우 이자를 한 푼도 못받게 되는 경우도 수두룩하다. 수익률이 저조한 상품은 대부분 작년과 올 초 주가지수가 높을 때 판매한 상품들로 지수상승률이 마이너스를 기록 중이기 때문이다. 예컨대 신한은행이 작년 11~12월에 판매한 주가지수연동예금은 현재 제로(0) 수익률을 기록 중이다. 상품 가입 이후 주가지수가 10~11% 가량 하락했기 때문이다. 국민은행의 KB리더스 정기예금 KOSPI200 1호, 제일은행의 퍼스트인덱스정기예금 4월 판매분에 가입한 고객들도 주가상승률이 마이너스이기 때문에 이자율이 0%이다. 현재까지의 흐름으로만 보면 상당수의 상품은 정기예금 금리(연 4%대)보다도 못한 수익률에 그칠 공산이 크다. 주가지수연동예금은 일반적으로 만기 전에 한 번이라도 목표지수에 도달하면 사전에 약정한 금리(보통 연8∼9%)를 주는 ‘원 터치(touch)형’, 만기 때 주가지수와 가입시점의 주가지수를 비교해 상승률에 따라 금리 차등을 주는 ‘일반형’으로 분류한다. 두 가지 중 어느 쪽이 최종적으로 더 나은 수익률을 안겨줄지는 전적으로 증시의 흐름에 달려 있다. 게다가 상품별로 최고 금리를 지급하는 조건이 워낙 달라 성공 확률을 높일 수 있는 비법(秘法)을 찾기도 어렵다. 신한은행 한상언 재테크팀장은 “주가지수연동예금은 도박형 금융상품인 만큼 분산 투자 관점에서 여유자금의 일부만 투자하는 자세가 필요하다”고 조언했다.