[재테크] 60代부부, 이자받아 생활하려는데…

◆ 사례 =5년 전 교직에서 은퇴한 진모(66)씨는 부인(62)과 단촐하게 서울 강북의 32평 아파트에서 살고 있다. 총 7억3000만원의 금융자산에서 나오는 이자소득으로 살고 있는 진씨는 “이자소득이 3년 전에 비해 3분의 1로 줄었다”며 수입을 늘릴 수 있는 묘안(妙案)이 있는지 물어왔다. 진씨는 그러나 “부동산 투자는 잘 모르는 데다, 지금 투자하면 상투를 잡을 것 같아 싫다”며 안전한 금융자산 투자만 고집하고 있다. ◆ 전문가 진단 =3~4년 전만 해도 진씨의 금융자산 규모면 세후 기준으로 매달 700만원이 넘는 이자소득을 기대할 수 있었지만, 지금은 200만원을 조금 넘는 수준이다. 진씨의 이자소득이 감소한 것은 기본적으로 사상 유례없는 저(低)금리 때문이지만, 지나치게 단기(短期)자산으로 편중된 진씨의 자산배분에도 문제가 있다. 진씨는 장기투자를 하면 돈이 묶인다는 이유로 단기투자에 주력하고 있는데, 어차피 저금리가 바꿀 수 없는 대세라면 “만기가 긴 상품일수록 이자가 높다”는 진실을 받아들여야 한다. 진씨는 하루 단위로 입출금이 자유로운 5개 은행의 저축예금에 1억5000만원, 3개월 만기 정기예금에 3억원, 3개월 만기 외화예금에 10만달러(한화 1억2000만원 상당) 등 전체 금융자산의 78%인 5억7000만원을 단기로 운용하고 있다. 나머지 1억6000만원은 비과세저축과 세금우대저축에 넣고 있다.< 표 참조 > 진씨가 이자소득을 늘리려면 단기 위주로 치우친 금융자산 포트폴리오를 장기와 단기가 균형을 맞출 수 있도록 재편해야 한다. 즉 언제든 찾아 쓸 수 있는 비상예비자금은 단기로 운용하되, 나머지 자산은 모두 장기로 변경하는 것이 좋다. 또 단기 상품 중에서도 수익률이 높은 상품에 투자해야 한다. 먼저 각 은행에 흩어져 있는 저축예금을 한 곳으로 모아 주거래은행의 MMDA나 MMF로 바꿀 것을 권한다. 기본적으로 MMDA는 1억원 이상 예치 고객에게 실세금리로 이자를 지급하기 때문에, 각 은행에 분산투자하는 것보다 한 곳으로 집중하는 것이 수익률을 높이는 전략이다. MMDA나 MMF는 하루만 맡겨도 은행 정기예금 수준의 고금리를 지급한다는 점에서, 비상예비자금을 운용하기에는 최적의 상품이다. 또 3개월짜리 외화 정기예금도 기왕이면 수익률이 높은 외화채권펀드에 투자하는 것이 좋다. 외화채권펀드는 미국을 비롯한 선진국들이 경기부양을 위해 금리를 추가인하할 경우, 채권값이 상승함에 따라 추가수익을 기대할 수도 있다. 둘째 이미 1억5천만원이라는 저축예금을 갖고 있는 상태에서, 수익률이 떨어지는 3개월짜리 정기예금을 3억원이나 운용하고 있는 것은 노후생활 자금의 안정적 확보라는 취지에서 벗어나 있다. 따라서 노후 생활자금을 안정적으로 조달할 수 있는 장기 이자 지급식 상품과 안정성 위주의 금융상품에 가입할 것을 권한다. 생활비를 조달하는 데 적합한 이자 지급식 상품으로는 은행이 발행한 후순위채권과 최근 출시되고 있는 하이브리드 채권을 들 수 있다. 현재 우량은행의 후순위채권이나 하이브리드채권에 가입하는 경우 연 5.5~6%의 이자를 받을 수 있어, 3억원을 맡기면 세후 월 120만원 가량을 받을 수 있다. 수익률은 하이브리드채권이 후순위채보다 약간 높은 편이다. 투자자 입장에서는 수익성을 강조하면 하이브리드채권을, 안정성을 따진다면 후순위채권이 다소 유리하다고 생각된다. 후순위채는 5~6년 만기로 발행되며 은행이 파산하는 경우를 제외하고는 이자가 지급된다. 이에 비해 하이브리드 채권은 보통 30년 만기로 발행되며, 발행 은행의 파산이나 부실화에 따른 적기 시정조치, 부실금융기관의 지정이 있는 경우 그해 이자는 받을 수 없다는 위험이 있다. 한번 지급되지 않은 이자는 은행 경영이 나중에 정상화되더라도 소급해서 지급되지 않는다. 또 후순위채권은 만기가 고정되어 있는 데 비해, 하이브리드채권은 5년 경과 후 발행은행이 조기상환이나 만기연장을 결정할 수 있는 권한을 갖는다는 점에도 주목해야 한다. 금융자산의 비중을 장기 위주로 변경할 경우, 진씨의 연간 평균 세후 수익률은 2.91%에서 3.87%로 개선돼 세후 기준으로 연간 700만원(월 평균 58만8000원) 이상의 소득을 늘릴 수 있다. (임동하·하나은행 웰스매니저)

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