[재테크] 해외서 살다 귀국… 어찌하오리까

◆ 사례 =서울 용산구 이촌동에 사는 김모(42)씨는 기업체 주재원으로 미국에서 4년간 근무하다가 지난달 본사로 발령받아 귀국했다. 김씨는 외국에 체류하는 동안 금융자산에 대해서는 특별한 재테크전략 없이 정기예금과 입출금식 통장으로 운용해 왔지만, 귀국 후에는 효율적인 자산관리가 필요하다고 생각하고 자문을 구해왔다. 김씨의 금융자산은 은행에 넣어둔 약 10억원의 원화금액과 귀국하면서 가지고 온 10만달러의 외화로 구성돼 있으며, 외화 10만달러는 아직 학업 때문에 미국에 남아 있는 두 자녀 학비와 기타 필요할 때 사용하기 위해 그대로 달러화로 운용하길 희망하고 있다. ◆ 전문가 진단 =금융자산 규모가 10억원대에 이르며, 이 중 일부를 외화로 운용하길 희망하기 때문에 종합과세와 환율변동을 고려한 포트폴리오가 필요하다. 먼저 비상 예비자금 성격의 초단기 예치자금은 입출금이 자유로운 국공채형 MMF(머니마켓펀드)로 가입하는 것이 좋다. 입출금식 상품 중에는 MMDA(시장금리부 수시입출금식 예금)가 확정금리 상품으로 안정성이 높지만, 예치금액에 따라 이자율이 차등 적용되므로, 어지간한 거액이 아니고는 수익성을 기대하기 어렵다. 현재 MMDA에 1억원 이상을 예치하는 경우 연 3.5% 수준의 이자를 기대할 수 있는 반면, MMF는 연 4%가 넘는 수익을 얻을 수 있다. 김씨의 자산규모로 볼 때 초단기 상품으로 너무 많은 자금을 배분하는 것은 수익성을 떨어뜨릴 수 있다. 따라서 비상예비자금은 5000만원 정도가 적당하며, 국공채형 MMF에 투자하도록 한다. 3개월 내외의 단기투자 종목으로는 은행의 단기특정금전신탁을 권한다. 우량 기업체가 발행한 CP(기업어음) 등에 투자하는 단기특정금전신탁은 투자자가 투자대상 기업을 확인하고 선택할 수 있으며, 실적배당상품이면서도 가입시점에 수익률이 사실상 확정되는 특징이 있다. 수익률은 같은 투자기간의 예금상품에 비해 연간 약 1%포인트 가량 높은 수익을 기대할 수 있다. 1년 내외의 중기투자는 절세(節稅) 효과와 함께 주가지수 투자를 활용해 수익성을 높일 수 있는 전략을 권하고 싶다. 먼저 1억원 가량은 안정성과 절세효과 극대화를 위해 본인과 가족 명의의 세금우대 정기예금에 가입하도록 한다. 수익성 제고를 위한 주가지수 투자와 관련해서는 주가지수 연동형 예금과 인덱스펀드를 활용한다. 둘 다 주가지수 향방에 따라 수익률이 결정되지만 원금보전형 상품인 주가지수 연동형 예금이 상대적으로 안정적이다. 주가지수 연동형 예금은 최근 들어 주가가 많이 상승한 점을 감안해 목표 상승률이 높은 상품보다는 보너스 이자가 다소 적더라도 목표 달성이 쉬운 상품이 좋다. 또 인덱스펀드의 경우에도 증시 활황 시점보다는 조정을 받고 있을 때를 가입시점으로 삼도록 한다. 최소 2~3년 이상의 장기투자의 경우 만기에 몇 년치 이자를 한꺼번에 받기 때문에 만기 시점의 연간 금융소득이 종합소득과세 대상인 4000만원을 넘는지 여부를 사전에 확인해야 한다. 특히 김씨의 경우에는 금융자산이 많고 급여소득도 있는 만큼 절세대책이 선행되어야 한다. 금융소득 종합과세를 감안할 때 김씨에게는 외화채권에 투자하는 ‘외화채권형 특정금전신탁’이 적당하다. 이 상품은 원화와 외화를 주고받는 통화스와프 계약 체결을 통해 환율변동 위험을 회피하고 있기 때문에 원화 확정금리 상품에 투자하는 것과 동일한 효과를 거둘 수 있다. 또 한국정부나 국내 우량기업이 발행한 외화표시 채권에 투자하므로 안전성도 높다. 이자소득세를 비과세 받으려면 지난 98년 말 이전에 발행된 외화채권에 투자해야 하는데 3년물의 경우 연 3.7% 수준의 비과세 수익을 올릴 수 있다. 김씨는 현재 보유하고 있는 달러화를 당분간 외화 상태로 보유하길 희망하고 있는데, 외화정기예금으로만 운용하는 것보다는 ‘통화옵션과 연계한 외화정기예금’에 가입할 것을 추천한다. 이 상품의 특징은 외화정기예금 만기 때의 환율이 투자자가 선택한 환율(지정환율) 이하로 하락할 경우에는 외화정기예금보다 높은 이자를 주는 데 있다. 예컨대 김씨가 3개월 만기 달러화 정기예금에 10만달러를 가입하고 지정환율을 1200원으로 선택한 경우, 만기 환율이 1200원 이하로 떨어지면 김씨는 연 5.2%의 이자를 지급받게 된다. 그러나 만일 환율이 지정환율보다 크게 오르면 원금에 손실이 발생할 수도 있다. 따라서 환율전망이 전제가 되어야 하며, 전문가의 조언을 통해 가입시점을 잡는 것이 바람직하다. (신한 Private Bank 자문그룹)