[재테크] 저금리시대에 눈길 끄는 '주식형 펀드'

주식형 펀드가 저(低)금리 시대의 투자 대안으로 떠오르고 있다. 종합주가지수가 작년 말 이후 처음으로 700선을 웃도는 호조를 보이는 데다 대체 투자수단인 정기예금과 채권, 부동산 시장이 부진을 보이자 “그나마 고(高)수익을 기대할 수 있는 곳은 주식시장뿐”이라는 얘기가 나오고 있는 것이다. 조흥은행 서춘수 재테크팀장은 “한국은행의 콜금리 인하로 시중 은행 정기예금 금리가 조만간 4%대 밑으로 떨어질 것”이라며 “정부의 강력한 부동산 대책으로 부동산 시장이 정체 상태인 데다 상반기 급등세를 보이던 채권 가격도 하락세(금리 상승)로 돌아섰다”고 말했다. 특히 올 들어서는 원금을 보장하면서 은행 정기예금보다 높은 수익률을 추구하는 ELS(주가지수연동증권) 상품이 속속 출시되고 있어 “주식투자는 위험하다”는 고정관념도 퇴색하고 있다. 전문가들은 그러나 “주식 투자는 기본적으로 고위험·고수익 상품이기 때문에 자신의 투자 성향에 맞는 펀드 가입이 중요하다”고 충고하고 있다.

투신권이 판매 중인 펀드 상품을 유형별로 구분, 특징을 살펴보았다. ◆대세상승기에 적합한 우량주 전용 펀드 일부 주식투자의 위험을 감수하더라도 고수익을 노리는 공격적 투자자들에게 적합한 상품. 대형 우량주는 대세상승기에 상승률이 높고, 주가 하락기에도 하락률이 다른 주식보다 낮다는 데 착안했다. 또 대부분의 우량주 전용 펀드는 선취 수수료형으로 환매가 자유롭기 때문에 환금성이 뛰어나다. 삼성투신의 ‘팀파워90주식형펀드’는 우량주에 자산의 90% 이상을 투자한다. 가입할 때 가입금액의 1%를 먼저 수수료로 내면 언제든 추가 부담 없이 환매할 수 있다. 대한투신의 ‘갤롭코리아 블루칩바스켓펀드’는 시가총액 50위 이내 대형 우량주에 80% 이상을 투자하고, 선취 수수료는 0.5%다. 한국투신의 ‘세븐플러스주식형펀드’는 아예 삼성전자 등 시가총액 상위 7개 종목에 50% 이상을 투자하고, 굿모닝투신의 ‘업종일등주식’은 업종 대표주 20여개에만 집중 투자한다. ◆소득세 면제되는 비과세 주식형 주식에 60% 이상 투자하는 주식형 펀드로, 1년 이상 투자할 경우 2005년 말까지 한시적으로 이자 및 배당소득세(16.5%)가 면제된다. 가입 한도는 8000만원까지다. 대투증권의 ‘인베스트비과세펜스주식형펀드’와 조흥은행의 ‘블루칩배당주식형 펀드’는 주가지수 옵션 투자를 통해 하락 위험을 일정 수준에서 방어한다. 국민은행의 ‘KB비과세 파도타기－시스템신탁’은 주가의 움직임이 파도처럼 항상 등락을 반복한다는 점에 착안, 자산을 쪼개 주가가 하락할 때 조금씩 분할 매수하고 주가가 오르면 분할 매도하는 방식으로 자산을 운용한다. ◆안정성 높은 ELS펀드 ELS란 자산 대부분을 안전한 우량 채권에 투자해 원금을 보존하면서, 자산 일부를 주가지수 옵션 등 파생금융상품에 투자해 고수익을 노리는 상품. 수익률이 주가지수에 연동되는 것이 특징인데, 최근 종합주가지수가 700선을 돌파하면서 목표수익률을 채운 ELS펀드가 속속 출현해 주목을 받았다. 다만 ELS펀드는 대부분 특정 기간을 정해 한시적으로만 판매하는 데다 가입 후 6개월~1년까지는 중도에 해지할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수 있다. ◆절대수익 추구형 펀드 대투증권이 25일까지 한시 판매하는 ‘인베스트스페셜혼합펀드’는 은행 정기예금 금리(4.5%)+3%의 절대금리를 추구하는 이색적 상품이다. 안정적 수익률을 확보하는 것이 관건이기 때문에 평소에는 안전한 채권투자를 위주로 하면서, 주식투자가 승산이 있다고 판단될 때만 잠시 주식에 투자하는 ‘치고 빠지기식’ 운용 전략을 구사한다.

◆공모주 투자형 펀드 웹젠과 유엔젤의 공모 열풍 이후 후끈 달아오른 공모주 시장을 겨냥한 상품. 당분간 공모주 시장의 강세가 지속될 것으로 보고, 공모주 투자를 대행해 주기도 한다. 공모주펀드는 공모주 배정 비율이 일반 개인 청약자보다 높다는 것이 장점이다. 현투증권의 ‘골드공모주뉴하이일드펀드’는 자산의 5% 가량을 공모주에 투자하고, 나머지는 채권에 주로 투자해 ‘채권수익+ ’의 수익률을 추구한다. 투자 대상 채권은 주로 국공채와 우량 회사채이지만, 안정적인 이자수익을 확보하기 위해 금리가 높은 후순위채도 30% 가량 편입한다. ◆전환형 펀드도 출시 주식시장의 일시적 강세를 노려 주식에 투자하다, 목표수익률을 달성하면 채권형 펀드로 전환돼 수익률을 고정(固定)하는 상품. 한미은행은 지난 7일부터 2주 동안 연 7% 수익률을 목표로 하는 ‘LG 마켓헷지 신종분리과세 전환형 4호’를 판매하고 있다. 이 상품은 주식 등에 최대 30%만 투자해 운용하다가, 목표수익률을 달성하면 100% 채권에 투자한다. 최저 가입금액은 500만원이다.