카드사들이 발행하는 후순위 전환사채(CB)가 저금리 시대의 투자 대안으로 각광받고 있다.
전환사채란 일정 조건에서 주식으로 바꿀 수 있는 채권이며, 후순위채란 발행기업이 망할 경우 채권 변제 순위가 주식보다는 앞서지만, 예금이나 일반 회사채보다는 뒤지는 채권을 말한다. 얼핏 봐선 별로 좋은 투자상품이 아닌 것처럼 보이지만 발행 카드사가 재벌계 카드사로 망할 확률이 낮은 데다, 기대 수익률이 연 8~9%에 달해 투자자들의 관심을 끌고 있다.
지난 16일 마감한 LG카드 후순위CB 청약(판매금액 3000억원)에는 총 1조5078억원의 투자금이 몰려, 5.03대1의 경쟁률을 기록했다. LG카드 CB는 청약 3개월 후부터 주식으로 전환 가능해 환금성이 높고, 만기수익률이 8%에 달해 투자자들의 관심을 모았다. 예컨대 1억원을 투자해 만기까지 보유한 투자자는 매년 300만원의 이자(5년6개월간 총 1651만원)를 받다가 만기에 3303만원을 추가로 받아 모두 4954만원의 이자수익을 챙길 수 있다.
지난달 판매됐던 삼성카드 후순위CB는 연 9%의 만기보장수익률을 제시했지만 향후 상장할 경우 만기보장수익률은 연 5%로 감소하는 조항이 있었다. LG카드의 후순위CB는 만기보장수익률이 삼성카드보다 1%포인트 낮지만, 삼성카드와 달리 수익률 변동 가능성이 없다는 점이 장점으로 부각됐다. 지난달 중순 후순위CB(판매금액 8000억원)를 발행했던 삼성카드의 경우 2조4000억원의 시중자금을 끌어들이며 2.99 대1의 청약경쟁률을 기록한 바 있다
삼성·LG카드 CB 투자 기회를 놓쳐 아쉬워하고 있는 투자자라면 23일부터 청약을 받는 현대카드 후순위CB(판매금액 3000억원)를 노려볼 만하다. 오는 23일부터 사흘간 동양종합금융증권·현대증권 등 2개 증권사 및 청약증권사를 통해 청약을 받는 현대카드 후순위 CB는 만기 5년6개월짜리로 만기까지 보유시 연 9%의 수익이 보장된다. 매년 연 4.0%(표면금리)의 이자를 받고 만기시 나머지 이자를 한꺼번에 받는 식이다. 만기 전 상장이 될 경우에는 연 6.0%의 금리가 적용된다. 예컨대, 1억원을 투자했다면 5년6개월 내 상장되지 않을 경우 매년 400만원의 이자를 받고 만기에 3380만원의 이자를 추가로 받아 이자수익만 총 5580만원을 보장받을 수 있다. 또 만약 이 기간 중 상장을 할 경우 발행 후 3개월 이후부터 전환이 가능하며 전환가격은 액면가인 5000원과 상장(등록) 공모가의 80% 중 높은 가격으로 결정된다. 1인당 최저 100만원부터 10만원 단위로 청약할 수 있다.