주가 연계형 상품은 언제 드느냐가 중요

코리아 ELF(KELF)나 주가지수연동증권(ELS) 등 주가지수연계형 상품에 투자할 때는 자신의 투자성향과 앞으로의 주가전망 등을 종합적으로 따져봐야 한다. 주가지수연계형 상품은 기본적으로 주가에 따라 수익률이 결정되는데다 일부 상품은 고수익을 추구하는 대신 손실을 볼 위험도 그만큼 높은 고위험 고수익 구조를 갖고 있기 때문이다. 먼저 원금손실을 극도로 꺼리는 보수적 투자자는 원금보전형 상품에 투자하는 것이 좋다. 주로 은행에서 판매하는 주가지수연동예금은 주가가 아무리 떨어지더라도 무조건 원금은 보전하도록 설계돼 있다. 대신 원금보존형 상품은 주가가 큰 폭으로 오른다하더라도 수익률이 10% 이내로 제한되는 것이 특징이다. 원금손실 위험이 없어 안전한 만큼 기대할 수 있는 수익도 작다는 것이다. 특히 최근에는 원금을 지켜주면서도 주가 상승이나 하락시 모두 수익을 얻을 수 있는 양방형 지수연계상품도 출시되고 있어 안전한 투자를 선호하는 투자자들의 인기를 끌고 있다. 다음으로 가입하려고 하는 시점의 주가수준도 중요한 변수다. 주가지수연계형 상품은 대부분 가입시점의 특정일이나 일정 기간의 평균주가지수를 기준으로 수익률이 결정되도록 설계돼 있다. 따라서 제아무리 훌륭한 수익구조를 갖고 있는 상품이라도 가입시점의 주가수준이 너무 높다고 판단되면 실제 높은 수익률을 달성하기는 힘들게 돼 있다. 예컨대 똑같이 주가가 20% 상승할 때 연 10%의 수익을 주도록 설계된 상품이라도 종합주가지수가 500일때 설정된 상품과 1000일때 설정된 상품은 수익률이 달라질 수밖에 없다는 것이다. (우리은행 재테크팀장)