[재테크] 2004년 테마 유망주 '중국 관련주'에 희망

올 한 해 증시에서 테마를 형성한 종목의 주가는 평균적인 주가 상승률의 곱절이나 넘었다. 증권거래소의 이달 초 조사에 따르면 증시 관련 테마주의 상승률은 70%를 넘는다. 증시전문가들은 “같은 거리에 동(同) 업종의 가게들이 몰려 있으면 손님이 많이 몰리는 것처럼 테마주도 투자자들의 관심을 한꺼번에 끌기 때문에 주가 상승률이 좋다”고 말한다. 그러면 다가오는 2004년엔 어떤 테마가 증시의 상승세를 이끌 것인가. 증시전문가들은 단연 중국 관련 종목들이 테마를 형성할 것으로 전망하고 있다. 우리나라의 대(對)중국 수출은 2003년에는 미국을 제치고 1위를 차지했다. 수출품목을 보면 합성수지, 컴퓨터부품, 무선통신부품 등 대부분 반제품이나 원재료 성격이다. 증시의 대표적인 중국 관련 테마종목으로는 POSCO·LG화학·대우종합기계·농심 등이 꼽힌다. 대신증권은 중국 관련 테마(중국 수출비중 20% 이상) 종목으로 코오롱·한솔제지·세원텔레콤·효성 등을 꼽았다.

범(汎)중국 관련 테마주로 해운·조선주가 꼽힌다. 급격한 중국의 물동량(物動量) 증가에 따라 해운운임이 크게 오르고 선박에 대한 신규 수요가 발생하기 때문이다. 조선·해운주에 속한 업종은 한진해운·현대상선·흥아해운·대한해운·세양선박·삼성중공업·현대중공업·대우조선·현대미포조선 등이다. 2003년 한 해 동안 조선·해운 테마에 속한 9개 종목의 주가 상승률은 190%를 넘었다. 대우증권 전병서 리서치본부장은 “중국 관련 테마는 내년은 물론 당분간 한국 증시를 주도할 것”이라고 전망했다. 국내 경기의 회복세로 내수 관련 종목들도 테마를 형성할 전망이다. 내수가 언제 본격 회복될 것인지에 대해서는 전문가들의 전망이 엇갈리나, 최소한 2003년보다는 나쁘지 않다는 데에는 의견이 일치한다. 금융주와 유통주가 내수주 상승세를 이끌 것으로 예상된다. 완전히 민영화된 국민은행, 신한금융지주, 우리금융지주, 하나은행 등이 주목되며 유통주로는 이미 주가 상승에 발동이 걸린 신세계 등이 눈길을 끌 것으로 보인다. M&A 관련 종목과 기업 지배구조 관련 종목들은 상호간에 영향을 받으면서 주가 변화를 주도할 전망이다. SK는 내년 주총까지 소버린의 압박을 받을 전망이고, 현대엘리베이터 지배권을 둘러싼 다툼도 내년 상반기까지는 계속될 것이라는 분석이다. 동원증권 조홍래 부사장은 “내년에는 또한 외국 투자자들의 지분율 상승 및 국내 투자자들의 배당에 대한 관심 등으로 기업들이 그동안 쌓아둔 가치를 주주에게 배분하라는 압력이 거셀 것”이라고 내다봤다. 도이치에셋 등 이른바 기업 지배구조형 펀드 설립 움직임이 거세지고 이런 펀드들의 타깃이 된 종목들의 주가 변동도 심해질 것으로 보인다. 아울러 올해의 KT처럼 자발적으로 배당을 늘리는 기업들도 늘어날 것으로 예상된다. 기술 관련 테마로는 PDP(플라스마 디스플레이), LCD(액정표시장치) 등 디스플레이 관련 주들의 테마 형성이 유력하다. LG투자증권 박윤수 상무는 “홈네트워크 관련주 등도 테마를 이룰 것으로 보이지만 디스플레이 관련주 테마에는 미치지 못할 것”이라고 말했다. LG필립스LCD가 상장될 경우 디스플레이 관련 테마의 파고가 몰려올 전망이다. 동진쎄미켐·태산LCD·신성ENG·탑엔지니어링도 디스플레이 수혜주다. 이 밖에 BRICs(브라질·러시아·인도·중국)주도 테마를 만들 것이라는 분석이 나오고 있다.