국내 증시 불안… 뜨는 일본 주식 투자해볼까

“일본 증시가 뜬다는데, 지금 가입해도 늦지 않을까?”경기도 일산에 사는 주부 최수경(34)씨는 요즘 고민에 싸였다. 많지 않은 여윳돈이지만 은행 예금 금리는 너무 낮고 국내 증시도 영 시원치 않아 고민하던 차에 일본 증시 연동형 상품에 관심을 갖게 됐다. 그러나 이미 많은 상품이 쏟아져 나온 데다 투자하기에 너무 늦은 게 아닌가 하는 우려감이 생겼다. 이에 대해 최성국 씨티은행 부장은 “지속적인 기업 구조조정과 금융시스템 개선에 따라 투자 매력도가 향상되고 있다”면서 “장기 투자와 분산 투자 차원이라면 지금도 결코 늦지 않다”고 말했다.

삼성전자 등 블루칩 주가가 크게 하락하면서 개별 종목 주가에 연동하는 ELS상품도 속속 나오고 있다. 대우증권은 23일까지 포스코와 코스피200지수를 대상으로 한 ‘스프레드형 조기 상환 ELS(61회)’를 판매한다. 매 6개월 시점에 포스코 주가 변동률이 코스피200지수의 변동률보다 같거나 높으면 연 8.2%의 수익이 지급된다. 굿모닝신한증권은 삼성전자·포스코·우리금융 등 3개 대표 우량주 주가와 연동된 ‘해피엔드 ELS 스타트리오’를 판매 중이다. 이 상품은 6개월마다 조기 상환 기회가 부여되며 세 종목의 종가가 모두 가입 당시보다 25%까지 하락해도 연 10% 수익이 확정돼 조기 상환된다. 만기 시점에 상환할 때에는 3개 종목 주가가 모두 기준주가 대비 25%까지 하락해도 30%의 수익이 발생한다. 단 세 종목 중 한 종목이라도 기준 주가 대비 25%를 초과해 하락할 경우엔 원금 손실이 발생하므로 투자에 유의해야 한다.

국내 증시가 급등락을 거듭하면서 다양한 구조의 주가연계증권(ELS)상품이 쏟아져 나오고 있다. 일본 닛케이지수 흐름과 연동하는 ELS를 비롯해 국내 우량 종목 주가와 연계된 ELS나 양방향 ELS상품 등이 대표적이다. ELS는 주가지수나 개별 종목 주가 등의 가격변동에 따라 수익률이 결정되는 금융상품으로 채권과 옵션 투자를 병행해 높은 수익률과 원금 보전을 동시에 추구한다. 투자금 대부분을 채권에 투자해 원금 보장이 가능하도록 설정한 후 나머지 소액을 코스피200이나 닛케이225 등 주가지수에 연동하는 옵션에 투자해 원금 보전을 추구하는 구조가 일반적이다. 닛케이지수와 연계된 ELS상품 출시가 끊이지 않는 것은 일본 증시가 회복될 것이라는 기대감 때문이다. 일본 닛케이지수는 올 들어 9% 넘는 상승률을 보였다. 일본 기업 실적이 호조세를 보이는 데다 소비 심리가 회복되고 경제성장률이 8분기 연속 상승세를 보이는 등 일본 경제가 장기 불황에 마침표를 찍을 것이라는 전망이 힘을 얻고 있다. 최근 메릴린치가 275명의 글로벌 펀드매니저들을 대상으로 한 설문조사에서도 일본 시장의 투자매력도가 가장 높은 것으로 나타났다. 씨티은행이 LG투신운용과 함께 판매하는 ‘LG세이프 웨이 II-닛케이편’은 시장 변동에 상관 없이 매년 일정 수준의 손익을 지켜나가도록 하는 구조다. 자산의 50%를 국공채와 유동성 자산에 투자해 안정적인 수익을 확보하고 나머지 50%는 일본 닛케이지수에 연동되도록 운용해 추가적인 수익을 낸다. 대한투자증권의 ‘인베스트 닛케이ELS채권투자신탁’은 만기 때 닛케이지수가 투자시점 당시 지수보다 0~30% 사이에서 움직이면 최대 연 16.5%의 수익을 주고, 장중 한 번이라도 30% 이상 상승하면 연 7%의 확정 수익을 준다. 한투증권의 ‘부자 아빠 일본대표지수ELS 펀드’는 닛케이지수가 25% 이내에서 상승하면 각각 최고 연 13.5%(6개월형), 연 11.4%(9개월형)의 수익이 확정된다. 보수적인 투자자라면 주가가 하락하거나 상승해도 수익을 낼 수 있는 양방향 ELS펀드가 걸맞다. 국민은행이 이달 말까지 판매하는 ‘미래에셋 닛케이지수연동 채권투자신탁’은 닛케이지수가 가입 당시보다 30% 이내로 상승할 때 연 14%의 수익이 가능하며, 30% 초과 상승할 때에는 연 4.5%로 수익이 확정된다. 반대로 지수가 20% 이내로 하락해도 최대 4% 수익을 내고 20% 초과 하락할 경우에는 원금이 보존되도록 설계됐다.