경기불황일 땐 분산투자 하라

최근 재테크 시장에선 적당한 투자 대상을 찾기 어려운 ‘가뭄’ 상태가 지속되고 있다. 지난달 12일 한국은행의 콜금리 인하(연 3.75%→연 3.5%) 이후 정기예금 금리가 연 3%대로 확고하게 굳어진 데다, 연초부터 새로운 투자 대안으로 떠올랐던 해외펀드가 기대에 못 미치는 수익을 올리고 있기 때문이다. 게다가 부동산 시장에선 정부의 강력한 투기 억제 정책의 여파 때문에 투자처를 찾지 못한 400조원에 가까운 단기 부동자금의 향방도 ‘오리무중’인 상태다.

조선일보 재테크팀은 부자 고객들을 대상으로 한 종합자산관리 서비스인 프라이빗 뱅킹(Private Banking)의 시중은행 책임자들을 대상으로 4분기(10~12월) 재테크 전략을 물어봤다. 이들은 “지금은 고수익을 추구하기보다는 안정적인 자산관리가 중요한 때”라며 “부동산 등에 대한 정부 정책의 추이를 주시하면서 분산투자 원칙을 지키라”고 충고했다.

콜금리는 하향 또는 보합세 시중은행 PB 책임자 6명 중 연말까지 콜금리가 0.25%포인트 내릴 것이라고 예상한 사람은 4명, 현행대로 유지될 것이라고 예상한 사람은 2명이었다. 콜금리가 오를 것이라고 예상한 사람은 한 명도 없었다. 그만큼 최근 금리 하향 추세가 강하다는 것이다. 저금리 추세에도 불구하고 주식시장이 활황세를 보일 것이라는 예상은 많지 않았다. 주가 상승을 뒷받침해줄 내수 회복이 아직은 가시화되고 있지 않기 때문이다. 하지만 제일은행 임수남 상무는 “현재의 내수 부진 같은 부정적인 요소는 시장에 이미 반영됐다”며 “증시의 속성상 실물 경제보다 1년 앞서가기 때문에 연말까지 종합주가지수가 900~1000도 가능하다”고 말했다. 한편 내년에는 국내 경기 회복이 가시화되면서 주식시장으로 돈이 흘러갈 가능성이 높다는 대답이 많았다. 부동산 시장은 내년부터 1가구 3주택 보유자에 대한 양도소득세가 중과세되기 때문에 연말까지 매물이 쏟아져 나올 가능성이 많아 전반적인 집값 하락세를 예상하는 의견이 다수였다.

달걀은 한바구니에 담지 말라 이들이 추천한 투자 전략은 분산투자의 원칙을 확실히 지키라는 것이었다. 신한은행 한민기 부행장은 “향후 방향성을 예측하기 힘든 때는 목표수익률을 낮춰 잡고 여러 가능성을 염두에 둬야 한다”며 “직접투자보다는 펀드 등을 통한 간접투자가 바람직하다”고 말했다. 하나은행 김준호 부행장보는 “수익 추구보단 안정적인 자산관리를 위한 균형 있는 포트폴리오가 중요하다”며 “당분간 국채 투자나 은행권 등의 안정자산으로 돈이 움직일 것”이라고 말했다. 구체적인 투자 상품으로는 채권형 펀드, 적립식 주식 펀드, 주가지수 연동형 투자상품, 방카슈랑스 연금상품, 배당 성향이 높은 기업에 투자하는 펀드 등을 적극 추천했다. 특히 4명이 적립식 펀드를 추천했다. 적립식 펀드는 매달 조금씩 주식을 사기 때문에 주가 변동의 위험을 줄일 수 있다. 한편 국민은행 정연근 부행장은 “저금리 시대엔 고성장이 예상되는 동유럽 등 해외시장에 대한 적극적인 관심이 필요하다”며 “내년엔 전체 자산 중 해외 투자 비중이 현재 5%에서 10%까지 늘어나게 될 것”이라고 말했다. 또한 여유자금이 1억원 이상일 경우에는 적립식 펀드 외에도 경매에 참가하거나 유망지역 토지에 관심을 가지라는 조언도 나왔다. 외환은행 박용진 PB본부장은 “부동산의 경우 정부 정책 영향을 가장 크게 받기 때문에 향후 부양 정책이 어떤 영향을 줄지 눈여겨봐야 한다”고 말했다.