적립식 펀드 지금 가입해도 될까

◆질문 주가가 떨어지면 적립식 펀드도 원금 손실을 볼 수 있다고 들었습니다. 주가 변동이 큰 상황에서 적립식 펀드에 가입해도 괜찮을까요? ◆답변

매월 일정액을 투자하는 주식형 간접상품인 적립식 펀드는 주식이 쌀 때는 주식을 많이 사고, 가격이 오르면 적게 사면서 평균 매입단가를 낮추는 효과를 노리는 것입니다. 향후 주가의 향방을 사전에 정확하게 예측하기 어려운 일반 고객들도 평균 매입단가를 낮추면서 장기적으로 꾸준히 투자하다가 수익률이 목표치를 달성했을 때 환매하면 정기예금 금리보다는 높은 수익을 올릴 수 있는 확률이 높습니다. 물론 저축이 아니라 투자 상품이므로 주가가 떨어지면 원금 손실을 볼 위험이 있습니다.
주식시장이 향후 몇 년간 지속적으로 상승만 한다고 판단한 투자자라면 직접 주식 투자를 하는 게 낫겠고, 지속적으로 하락만 한다고 보면 적립식 펀드도 효과가 없을 것이므로 투자 상품에 가입해서는 안 될 것입니다.
하지만 과거 우리나라 주식시장의 경험을 볼 때 지속적인 상승보다는 주가의 변동성이 항상 있어 왔습니다. 최근 주가도 3월 종합주가지수 1000을 넘겼다가는 계속 떨어지는 장세를 보이고 있습니다.
그렇다고 주식시장이 하락세를 지속할 것으로 예상되지도 않습니다. 과거와 여건이 많이 달라졌기 때문입니다. 저금리로 인해 시장의 유동성이 풍부한 데다, IMF 이후 국내 기업의 경영 투명성 확대되면서 코리아 디스카운트(한국 기업의 가치를 낮게 보는 것)는 점점 사라지고 있습니다. 또 은행과 증권사에서 판매하는 적립식 펀드로 월 3000억원의 자금이 유입되고, 보험사에서 파는 적립식 주식 투자 수단인 변액 유니버셜보험으로도 자금이 꾸준이 들어오고 있습니다. 앞으로 기업연금제도가 도입되면 주식시장에 새로 견고한 수요 기반이 창출될 것입니다.
이런 점을 고려할 때 올해가 적립식 펀드에 가입할 적기라고 판단됩니다. 다만 적립식 펀드에서 수익을 올리려면 자금의 투입 시기보다는 환매 시기를 잘 선택해야 합니다. 투자자들은 매월 해당 펀드 운용사의 수익률을 조회하다가 기대수익률 근처에 도달하면 환매하는 방법으로 관리하면 안정적인 수익을 올릴 수 있을 것으로 보입니다. 기대 수익률은 통상 정기예금 금리의 3배 정도로 두면 되겠습니다.
(박재현·우리은행 강남교보타워PB팀장)