인덱스펀드 '맷집' 세졌다

일반인의 주식투자 실패 이유는 매우 간단하다. 장기 투자를 하지 않고, 겉으로는 수익이 나는 것 같지만 속으론 잦은 매매로 인한 비용이 더 크고, 특정 종목을 사고팔 때 순간을 포착하는 방식으로 감(感)에 의존하는 투자를 하기 때문이다.
즉, 장기투자·비용절감·분산투자의 3대 원칙을 못 지키고 있는 것이다.
인덱스(지수) 펀드는 바로 주식 투자의 기본 원칙에 맞도록 운용하는 데 묘미가 있다. 인덱스펀드란 수익률이 목표주가지수(예컨대 KOSPI200)의 수익률 움직임과 비슷하도록 설계된 펀드다. 이를 위해 지수에 들어 있는 종목의 비율대로 개별 주식을 매수해서 포트폴리오(자산구성)를 구성한 후, 장기 보유하는 식으로 운용한다. 따라서 특정 종목에 집중 투자하는 데 따르는 위험이 적고, 운용을 위한 연구조직이 따로 필요없는 데다 자주 사고팔 필요가 없어 비용이 저렴하게 된다. 미국·캐나다·영국 등 장기적인 주식투자 수요가 확대되었던 국가들의 경우 대부분 인덱스펀드 비중이 높다. 지난해 기준으로 인덱스펀드 비중을 보면 미국 40%, 캐나다 36%, 영국 35% 수준이다.
인덱스펀드는 투자자가 어떤 종목을 살까 고민할 필요없이 상승장에선 주가지수 상승률 만큼의 수익을 돌려준다. 반면 인덱스펀드는 주식편입 비율을 적극적으로 조절하지 않기 때문에 약세장에는 수익 방어 능력이 떨어지는 단점이 있다. 개별 종목이 각광받는 장이나 테마주가 인기인 장세에서도 일반 펀드에 비해 수익률이 저조할 수 있다.
이런 약점을 반영해서 최근에는 하락 장세 때는 재빨리 채권형 상품으로 투자 대상을 바꿔 수익률을 고정시키는 엄브렐러형 인덱스펀드도 출시되어 있다. 인덱스펀드 투자는 ‘주가지수는 장기적으로 상승한다’는 믿음을 강점으로 한다. 장세의 방향이나 변동성에 신경쓰지 않고 장기 분산투자를 원하는 투자자라면 인덱스펀드를 일정 부분 보유하는 것이 바람직하다.
투자요령은 간단하다. 자신이 투자하고 싶은 지수를 선정하고, 이를 추종하는 인덱스펀드를 고르면 된다. 인덱스펀드는 증권사와 은행에서 판매하고 있으며, 금융회사를 직접 찾아가는 불편함을 느끼는 경우에는 거래소 시장에 유가증권 형태로 일반 주식처럼 거래되는 상장지수펀드(ETF)를 선택할 수 있다.
(이재호·미래에셋증권 자산관리지원본부장)