"주식형 펀드, 환매보단 보유가 바람직"

지난 3월 주식형 펀드에 가입한 김모씨는 최근 걱정이 많다. 종합주가지수가 1000을 넘어설 것으로 보고 장기적인 관점에서 투자했지만, 최근 지수가 1000까지 올랐다가 다시 되밀리자 점점 불안해지기 시작했다. 김씨는 1999년에 종합지수 900선에서 주식형 펀드에 투자했다가 주식시장이 하락하면서 투자자들이 대량 환매에 나서고, 결국 주가가 더욱 하락해 큰 손해를 입었던 경험이 떠올랐다. 그래서 김씨는 지금 펀드를 해지했다가 주가가 충분히 하락했다고 판단될 때 다시 펀드에 가입하면 어떨까 생각하고 있다.
김씨는 어떻게 하는 게 좋을까? 필자의 의견으로는 주식형 펀드를 환매하지 않고 보유하는 게 바람직해 보인다. 금융 환경이 여전히 주식형 펀드를 장기 투자하는 데 우호적이기 때문이다.
우선 최근 주가가 고유가에 대한 부담 등으로 하락하고 있지만, 국내 기업과 주식시장이 질(質)적으로 좋아진 만큼 과거처럼 큰 폭으로 하락할 위험은 적어졌다.
게다가 최근에는 적립식 펀드로 들어온 돈이 많아 예전처럼 주가 하락시 환매가 일시에 몰려 주가 하락을 가속화시킬 가능성은 높지 않아 보인다.
또 현재 적립식 펀드에 대한 세제 혜택 여부가 논의되고 있고, 연말부터 퇴직연금 제도가 시작되는 것도 주식시장에는 장기적으로 호재이다.
더구나 지금 주식형펀드를 환매하더라도 그만큼의 수익을 기대할 수 있는 자산을 찾기가 어렵다. 부동산 시장의 경우, 일부 지역의 가격급등과 정부의 규제책 등으로 어찌 보면 주식시장보다 위험이 더 높은 상황이다. 그런데도 정히 지금 펀드를 환매한다면 환매에 따른 비용을 고려해 결정해야 한다. 환매 수수료가 너무 크면 배보다 배꼽이 커서 오히려 손해를 볼 수 있기 때문이다.

대부분의 펀드는 가입 이후 일정 기간 내 환매했을 때 환매 수수료로 이익금의 상당 부분을 부과한다. 또 별도의 환매수수료가 없더라도 1% 정도의 선취 수수료를 미리 떼기 때문에 단기 투자자는 펀드 교체로 인한 비용이 만만치 않다.
주식형펀드의 경우 주식에 직접 투자하는 경우와 달리 당일 가격에 거래할 수 없고, 펀드를 매수·매도한 다음날(경우에 따라서는 그 다음날)의 주가가 반영된다는 점도 유의해야 한다. 개인 투자자가 단기 주가 변동에 적극적으로 대응하기란 쉽지 않다. 따라서 장기적인 관점에서 금융자산의 수익률을 높이겠다는 자세가 필요하다. (장근난·삼성증권투자전략센터 수석연구원 )