[금리상승기의 재태크]만기 가까운 채권형펀드는 일단 보유

금리 상승기에 채권은 신중해야 할 투자 대상으로 꼽힌다. 금리가 오르면 채권 수익률도 올라가면서 채권가격은 반대로 떨어져 손해를 볼 수 있기 때문. 예컨대 시장금리가 급등세를 보인 지난 9월 한 달간 채권형 펀드는 마이너스 2.88%(연 수익률 기준)의 수익률을 기록했다. 돈을 벌기는커녕 원금을 까먹은 셈이다.

그렇다면 채권형 펀드에 투자한 사람들은 서둘러 환매해야 할까?
결론부터 말하면, 경우에 따라 다르다. 우선 채권형 펀드 투자자 중 만기가 가까운 투자자들은 성급한 환매로 손해를 확정짓기보다는 만기까지 기다릴 필요가 있다. 채권투자는 중간에 사고팔면 손해를 볼 수 있지만, 만기까지 보유하면 미리 약정된 이자를 받아 은행 예금 금리 정도의 수익을 얻을 수 있기 때문이다.
반면 최근에 채권형 펀드에 투자한 사람은 환매를 고려할 필요가 있다고 전문가들은 말한다. 하나은행 강원경 PB팀장은 “채권형 펀드에 투자한 지 얼마 안 돼 만기가 많이 남은 경우는 당장은 조금 손해를 보더라도 다른 투자 상품으로 갈아타는 방법을 고려해 볼 필요가 있다”고 조언했다.
손실위험을 감수할 용의가 있다면, 현재 채권가격이 많이 떨어진 상태이므로 채권을 저가(低價)에 매입하는 기회로 활용할 수 있다. 예컨대 신용 등급이 BBB-(투자적격등급) 등급인 회사채의 경우 표면금리가 연 7%대에 달하기 때문에 투자 메리트가 있는 편이다. 물론 이 경우 해당 회사의 부도 위험 등을 신중히 따져봐야 한다.
또 금융소득 종합과세 대상자인 사람은 채권을 통한 절세(節稅) 전략을 시도해 볼 만하다. 신한은행 한상언 재테크팀장은 “국민주택채권의 경우 표면금리(연 3%)에만 과세하는 데다 분리과세 혜택도 있어 실효수익률이 연 5%대 중반까지 올라갈 수 있다”고 말했다.