[재테크 훈수] “장기투자하면 오히려 손해”

지난 크리스마스 파티 때 한 남자로부터 어떤 뮤추얼펀드에 투자하는지에 대한 질문을 받았다. 나는 “뮤추얼펀드에는 투자하지 않는다. 뮤추얼펀드는 투명하지 않으며 복잡한 수수료 체계와 투자자에게는 드러나지 않는 숨겨진 비용이 있다”고 답했다. 그는 내 말을 듣고서는 “펀드가 투명하지 않다니? 나는 매년 뮤추얼펀드 회사로부터 운용 보고서를 받는다”고 되물었다. 파티에서 뮤추얼펀드 논쟁을 하는 게 달갑지 않았지만 내가 왜 뮤추얼펀드에 장기투자를 하지 않는지 설명했다. 대다수 사람들은 뮤추얼펀드 분산 포트폴리오에 장기 투자하는 것이 현명하다고 생각한다. 그러나 나는 그렇게 생각하지 않는다. 펀드 수수료가 문제다.
뮤추얼펀드는 장기간 투자할수록 더 많은 수수료를 지불하게 된다. 내가 예전에도 지적했듯이 부동산이나 주식을 살 때는 한번만 거래 수수료를 내면 된다. 그러나 뮤추얼펀드를 구입하면 펀드를 소유하고 있는 동안 계속 수수료를 내야 한다.
이런 이유로 뮤추얼펀드의 투자 수익은 더 낮다. 뮤추얼펀드를 오래 가지고 있을수록 돌아오는 수익이 더 적어진다는 이야기다. 대부분의 금융 설계사들이 장기투자를 권유하는 이유는 펀드가 오래 유지될수록 그들이 더 많은 돈을 챙기기 때문이다.
펀드 회사들은 장기투자하고 있는 투자자들로부터 얼마나 버는가? 저렴한 펀드 수수료로 성공한 뱅가드 그룹의 존 보글 회장은 한 TV 프로그램에서 이런 이야기도 했다.
“펀드에서 수수료가 차지하는 비중은 어마어마하다. 현재의 뮤추얼펀드는 금융회사가 수익률의 2.5%를 가져간다. 금융회사는 돈 한푼 투자하지 않고 투자 리스크(위험)도 전혀 지지 않는다. 그러고도 어떤 경우에는 수익의 대부분을 가져가 버린다. 반대로 평생 투자하는 장기 투자자는 자본 100%를 투자하고, 100%의 리스크를 떠안고서도 정작 수익은 얼마 안 된다. 이것이 현재의 금융 시스템이다. 상담과 중개 비용, 그리고 보이지 않는 비용 때문에 투자자는 손해를 보고 있다.”
나는 금융기관이 장기 투자를 권하는 게 바로 이런 이유 때문이라고 생각한다. 때로는 나도 뮤추얼펀드를 살 수 있다. 그러나 장기 보유는 절대 하지 않을 것이다. 금융 전문가가 ‘뮤추얼펀드에 장기 투자하라’고 조언하면, 그에게 수수료를 물어보라.
만약 당신이 소극적인 투자자라면, 보글 회장의 뱅가드그룹과 같이 수수료가 낮은 펀드회사의 인덱스 펀드(지수연동펀드)에 투자를 하는 게 낫다.
그러나 나는 인덱스펀드가 낮은 수수료를 통해 더 큰 수익을 낼 수 있음에도 여전히 능동적인 투자자가 되기를 원한다. 대부분의 인덱스펀드는 연 10~25%의 수익률을 내면 훌륭하다.
저축·주식·채권과 같은 전통적인 투자와 인덱스 뮤추얼펀드를 멀리하는 능동적인 투자자라면 이 정도 수익은 아무것도 아니다.
(제공=재테크포털 모네타 moneta.co.kr)