[해외펀드] 선진국이 안정적… 분산투자가 좋아

해외펀드 수탁액이 10개월 만에 감소세로 돌아섰다. 투자에 신중을 기해야 한다는 소리가 여기저기서 들린다. 올 1분기 중국·인도 쪽으로 많이 투자했지만 지난 4~5월 이 지역의 주가가 20% 이상 빠지면서 고객들이 손해를 많이 봤기 때문이다.
올 상반기 주가하락은 신흥시장과 선진국 시장의 차이는 있지만 전 세계의 ‘동반’ 하락이었다. 국내 코스피 지수도 지난 5월 1464.70포인트까지 올랐다가 지금은 1300 선을 횡보하고 있다. 내가 투자한 해외펀드만 수익률이 떨어지는 것이 아니라는 얘기다. 하지만 국내 투자자들은 앞다퉈 발을 빼고 있다.
대한투자신탁운용 석희관 팀장은 “신흥시장에 대한 정보부족과 단기에 높은 투자수익을 올리려는 조급증이 해외펀드의 환매를 부르고 있다”고 우려했다. 해외펀드 투자, 어떻게 해야 좋을까?

■해외펀드 어떻게 고르나
현재 국내에서 판매되는 해외펀드는 200개가 넘는다. 그래서 해외펀드를 고를 때는 펀드의 유형과 위험도를 꼼꼼히 따져봐야 한다.
해외펀드도 국내펀드와 마찬가지로 투자대상에 따라 주식형 펀드, 채권형 펀드, 부동산 펀드, 원자재 펀드, 주식과 채권 등 여러 자산을 섞어 투자하는 혼합형 펀드 등으로 나뉜다.
해외펀드를 고를 때 가장 중요한 것이 국가별 위험도다. 선진국 펀드의 가격 변동성은 보통 신흥시장의 절반에 불과하다. 신흥시장 채권펀드의 수익률 기복도 국내 채권펀드의 4~5배에 달한다. 따라서 안정적인 투자를 원한다면 선진국 시장에, 위험은 높지만 고수익을 원한다면 신흥시장에 투자하는 펀드를 찾으면 된다.
그러나 투자자들은 외국에 대한 정보부족으로 투자를 망설이는 경우가 많다. 이를 위해 나온 것이 해외 유망 펀드에 투자하는 재간접투자 펀드(펀드 오브 펀드)다. 수익률이 좋은 여러 해외펀드를 골라 분산 투자를 한다.

■길게 봐야 높은 수익률 거둬
해외펀드에서 단기간에 ‘대박’을 얻으려는 사람들이 있다. 그러나 해외투자는 장기투자가 유리하다. 펀드평가업체 모닝스타코리아에 따르면, 최근 1년간(8월 18일 기준) 가장 높은 수익률을 기록한 투자지역은 라틴아메리카로 투자수익률이 48.66%에 달한다. 최근 2년간 연 평균 수익률은 55.03%로 단순 계산을 해도 두 배 이상의 투자수익을 거뒀다. 반면 최근 6개월 수익률을 연 수익률로 환산하면 1.85%에 불과하다. 개별 펀드도 똑같다. 지난 1년 수익률이 69.29%에 달하는 ‘SG AM 금광업 주식펀드-B’의 경우 최근 6개월 수익률은 연 16.90%로 1년 수익률의 절반도 안 된다.
국내 증권사들은 재간접투자 펀드를 만들어 판매하는 경우가 많다. 예를 들어 한국투자증권의 ‘한국월드와이드차이나주식A재간접’ 같은 경우 중국에 투자하는 펀드들을 투자 대상으로 한다.

■절대로! ‘올인’ 하지 마라
해외펀드 투자의 철칙은 분산 투자에 있다. 중국, 인도, 브라질 등 신흥시장의 주가가 많이 올랐다고 그쪽으로 몰려가는 ‘성장의 함정’에 빠지는 것은 위험하다. 언제 폭락할 지 모르기 때문이다. 우재룡 한국펀드평가 사장은 “신흥시장이나 원자재 같은 고위험 고수익 분야에 자산의 20% 이상 투자해서는 안 된다”고 말했다.
해외펀드에는 국내펀드에 부여되는 세제혜택이 없다. 국내 주식형 펀드는 주식매매 차익에 대해 비과세 적용을 받지만 해외펀드는 주민세를 포함해 15.4%의 이자소득세를 내야 한다. 펀드 수수료 역시 해외펀드는 2.7~3.6%수준으로 2% 안팎인 국내펀드보다 비싸다. 여기에다 원화를 달러로 투자할 때 받는 환전 수수료와 환율변동에 따른 위험을 피하기 위한 환(換) 헤지 비용까지 더하면 고객이 부담하는 수수료율은 3%를 넘게 된다.