[절세의 달인] 펀드 ‘세금 방정식’ 아시나요?

Q. 요즘 펀드에 투자하는 사람이 많습니다. 펀드에 투자하면 수익도 높일 수 있고, 세금도 줄일 수 있다는 이야기를 들었습니다. 절세를 위해서는 채권형 펀드보다는 주식형 펀드가 유리하고, 해외 펀드보다는 국내 펀드가 유리하다고 들었습니다. 그 이유는 무엇인가요?


A. 펀드는 자산운용회사가 증권회사나 은행 등을 통해서 일반인들로부터 자금을 모은 뒤, 그 돈을 주식이나 채권 또는 파생상품에 투자해서 발생하는 손익을 투자비율에 따라 배분하는 금융상품이다.

그런 의미에서 간접투자상품이라고 하는데, 투자신탁과 뮤추얼펀드가 대표적이다. 이러한 간접투자상품은 내 재산의 운용에 대해서 전문가의 힘을 빌리는 것이 주(主)목적이다. 하지만 세금을 줄일 목적으로 펀드를 활용할 수도 있다.

투자자가 주식에 투자할 때는 배당이나 매매차익을 기대하고 투자한다. 그리고 채권도 이자소득이나 매매차익을 기대하고 투자한다. 주식의 경우 직접 또는 간접을 불문하고 투자하는 상장주식(대주주는 제외)의 매매 차익은 소득세를 과세하지 않는다.

하지만 채권은 직접투자에 대해서는 매매차익을 과세하지 않지만 펀드를 통한 간접투자를 할 경우에는 채권의 매매차익은 소득세가 과세된다. 이런 이유로 주식으로 운용하는 펀드가 채권으로 운용하는 펀드에 비해서 세무상으로 유리해진다. 해외펀드는 분위기가 조금 다르다. 해외펀드는 운용하는 자산이 채권이건 주식이건 불문하고 소득세를 과세한다.

최근 정부는 해외펀드도 국내 주식형 펀드와 유사하게 한시적으로 소득세를 비과세할 계획이다. 다만 국내에서 운용하는 해외펀드에 한해서 비과세가 가능하고, 해외에서 운용하는 역외펀드는 비과세가 불가능하다.