아세안 등 신흥시장에 분산투자하라

최근 국내 투자자들이 가입한 펀드 규모가 300조원을 돌파하며 확고한 재테크 수단으로 자리잡았다. 그러나 모든 펀드 투자자들이 돈을 번 건 아니다. 일본펀드, 리츠펀드, 물펀드 등에 투자한 사람들은 그야말로 가슴을 친 한 해였다.

내년에는 이런 실수를 하지 않아야 하겠다. 매달 쏟아지는 펀드 신상품 수십개 중에서 엄선해 유망 상품만 좌판대에 진열하는 금융회사 MD(머천다이저)들은 내년 유망 상품으로 어떤 것을 권할까? 본지 재테크팀은 국민은행 백재성 투신상품팀장, 우리은행 유점승 PB사업단 부장, 외환은행 강문철 투자상품부장 등 시중은행 펀드상품 담당자 3명에게 의견을 들어봤다.

이들은 “내년에도 주식형 펀드가 여타 재테크 수단에 비해 유리하지만, 구체적 투자 전략은 다소 수정해야 한다”고 입을 모았다.

◆MD(머천다이저)

은행 등 금융회사 직원 중에서 금융 환경 변화에 부응해 고객 니즈에 맞는 금융상품을 기획하고 마케팅하는 일을 주로 하는 사람.

◆“올해 같은 재미는 못 볼 것”

새해 펀드 수익률 전망에 대해 묻자, 3명 모두 “추세적인 상승은 계속하겠지만 올해보다는 좋지 않을 것”이라고 답했다. 미국의 서브프라임 모기지 부실 문제 등으로 글로벌 유동성이 축소되고, 최근 수년간 자산 가격 급상승에 따른 경계 심리가 커지면서 증시 상승 동력이 둔화될 것이란 설명이다.

백 팀장은 “변동성이 높아지는 시기엔 단일 국가에 투자하는 펀드보다는 서로 상관관계가 낮은 여러 국가에 투자하는 펀드가 좋다”라고 말했다. 그는 특히 아세안(태국, 인도네시아, 베트남 등 동남아 10개국)과 동유럽 등 예비 신흥시장을 유망 투자처로 골랐다. 유 부장도 “특정 국가에 집중 투자하기보다는 여러 나라들로 섞어서 투자 지역을 넓게 가져가는 전략이 좋다”고 내다봤다. 강 부장은 “내년에는 미국을 중심으로 한 선진국 시장보다는 라틴아메리카, 동유럽, 아세안 등 신흥시장이 강세를 보일 것”이라고 전망했다. 미국 경제 위기로 인한 영향이 제한적일 것이란 게 이유다. 또 중동·아프리카 지역은 천연자원이 풍부하고 중국·인도 등에 비해 주가 수준이 낮아 편입할 만하다고 추천했다. 강 부장은 그러나 “이들 나라는 정치적인 불확실성 등으로 투자 위험이 높은 만큼 지나친 낙관은 경계해야 한다”고 조언했다.

◆새해는 위험관리 원년(元年)으로

금융회사 MD들은 2008년엔 시장 변동성 확대가 예상되는 만큼, 기대 수익률을 연 12~15% 수준으로 낮추고 위험 관리에 신경 써야 한다고 했다. 신흥시장이 매력적이긴 하지만, 반드시 분산투자로 신중하게 접근해야 한다는 것이다.

백 팀장은 “공격적인 투자자라면 개별 국가에 투자해도 되지만 그에 상응하는 위험을 감수해야 한다”며 “안전 지향형 투자자는 해외 펀드 비중을 줄이는 대신 국내 펀드 비중을 60% 수준까지 늘리는 것이 좋다”라고 했다. 변동성이 심한 장세에선 자신이 잘 아는 시장에 투자해야 상황을 바로 바로 알고 대처할 수 있다는 것이다.

강 부장은 “전세계 시장의 주식과 채권에 골고루 투자하는 글로벌혼합형펀드나 자산배분형펀드에 가입하면 펀드 스스로 알아서 조절하기 때문에 변동성이 커지는 내년에도 두 다리 쭉 뻗고 잘 수 있을 것”이라고 충고했다.



◆격변기 펀드 투자 유의점은

변동성이 예상되는 새해 장세에서 투자자가 유념해야 할 변수는 어떤 게 있을까?

강 부장은 “미국 서브프라임 문제 해결 정도와 글로벌 시장 유동성, 그리고 인플레이션 동향 등의 지표를 꾸준히 살펴야 한다”고 말했다.

유 부장은 투자자들이 무심하게 넘기는 수수료 등 펀드 투자 비용에 대해 신경 써야 할 때라고 강조했다. 펀드 기대 수익률이 낮아졌는데, 입출금과 환매가 잦으면 펀드 환매수수료 등 거래 비용이 커져 오히려 큰 손해를 볼 수 있기 때문이다.