미국은행에 투자해볼까

서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태가 당초 예상보다 장기화되고 있습니다. 좀 진정되는가 싶어 주가가 오를 만하면 미국에서 돌발상황이 생겨 전 세계 금융시장이 요동을 칩니다. 우리나라를 포함한 전 세계 금융시장이 미국에 볼모로 잡혀 있는 셈입니다.

그런데 곰곰이 생각해보면 울화통이 터지는 상황입니다. 미국인들이 주제넘게 돈을 마구 빌려 쓴 데 따른 부담을 온 세계 투자자들이 골고루 분담하고 있는 꼴이니까요.

미국 시민들에게 돈을 빌려준 미국 금융회사들은 대출채권을 파생상품화해 전 세계 투자자들에게 팔았습니다. 만약 이런 파생상품이 없었다면 미국도 외환위기 당시 우리나라처럼 은행이 망하고, 수많은 기업이 파산해 직장인들이 회사에서 대거 퇴출되는 등의 사단이 벌어졌을 겁니다. 하지만 미국은 첨단 금융기법과 막강한 글로벌 금융네트워크를 활용해 그런 위험 부담을 전 세계로 분산시켰습니다. 우리나라도 예외가 아니어서 국내은행들도 이런 종류의 파생상품에 투자해 1조원 가까운 손실을 입었습니다. 국내 은행의 투자손실은 결국 주주, 종업원, 고객들에게 분담될 것입니다. 미국의 개인 대출자들이 빚을 내 흥청망청 소비해 온 데 따른 설거지 비용을 대한민국 국민들도 일부 갹출당한 꼴입니다.

외환위기 당시 미국은 IMF를 앞세워 고금리 정책, 금융 제도 개혁 등을 통해 부실기업·부실은행의 퇴출을 강요했습니다. 달러가 바닥나 국가부도 위기에 몰린 우리나라로서는 어떤 요구라도 수용할 수밖에 없는 상황에 내몰렸습니다.

하지만, 미국은 서브 프라임 사태가 터진 이후 경영난에 빠진 은행들을 망하게 하지 않고 각종 금융지원을 통해 살려주는 행태를 보이고 있습니다.

국제금융가에선 그런 비난의 목소리보다 '미국이 오죽 급하면 저럴까' '미국경제가 휘청거리면 우리도 손해니까…' 하는 '현실인정론'이 더 우세합니다. 이런 시각은 결국 금융패권을 기반으로 한 미국의 세계 경제 지배라는 냉엄한 현실인식에 바탕하고 있습니다. 미국의 금융이 망가지면 세계 경제가 대혼란에 빠지기 때문에 그것만은 막아야 한다고 보는 것이죠.

요즘 전 세계 국부펀드들은 서브 프라임 모기지 사태 이후 주가가 반토막 나 있는 미국계 투자은행 지분 투자에 열을 올리고 있습니다. 투자를 결정하기까지 여러 가지 분석을 했겠지만, 기저를 관통하는 판단은 '미국의 금융패권이 쉽게 망가지지 않는다'는 것입니다. 미국의 행태가 얄밉긴 하지만 투자대상으로 미국의 금융주에 관심을 가질 필요가 있어 보이는 시점입니다.