돈 되는 '우물 밖 투자' 해외 채권 펀드

직장인 정모(34)씨는 지난주 국내 주가가 폭락할 때 주식과 펀드를 대부분 처분했다. 주변 사람들은 "장기 투자를 해야 성공한다"지만, 소심한 정씨는 불안해서 견딜 수가 없었다. 결국 원금만 겨우 건져놓고 있는데, 어딘가 투자를 하지 않고 있으니 또 불안하다.

그런 정씨에게 평소 알고 지내던 은행 프라이빗뱅커(PB)가 "채권에 투자해 보면 어떻겠느냐"고 권했다. 채권은 금리가 확정되어 있기 때문에, 주식이나 펀드에 비해 수익률이 갑자기 뚝 떨어질 염려가 없고, 요즘처럼 투자가 불안할 때 중·장기적인 대안으로 생각해 볼 수 있다는 얘기였다.

◆해외 채권형 펀드

채권 투자는 "전문가나 할 수 있는 투자영역"이라거나 "부자들의 투자 종목"이라고 생각하기 쉽지만, 펀드를 이용하면 쌈짓돈으로도 쉽게 할 수 있다.

펀드 종류도 넘쳐난다. 전 세계에 골고루 투자하는 글로벌 채권 펀드, 아시아 신흥 시장에 투자하는 아시아 채권 펀드, 글로벌 기업들의 회사채에 투자하는 펀드, 채권형 펀드에 투자하는 재간접 펀드 등 입맛대로 골라잡을 수 있다.

특히 요즘은 신흥시장 해외 채권형 펀드가 투자자들의 주목을 받고 있다. 해당 국가의 시장 금리가 높아 국내 채권형 펀드보다 기대 수익률이 더 높기 때문이다. 산은삼바브라질채권 편드의 경우 올 들어 지금까지(7일 기준) 수익률이 6.38%에 달했다.

해외 채권형 펀드의 수익률은 해외 금리와 환율에 민감하다. 투자하는 나라의 금리가 내리면 채권 가격이 올라가 펀드 수익률이 좋아진다. 원화 환율이 올라도 환차익이 생겨 수익률이 오른다. 반대로 해외 금리가 오르거나 원화 환율이 내리면 손해를 본다.

◆고수익 브라질 국채

채권 투자의 가장 큰 약점은 수익률이 낮다는 것. 그런데 삼성증권과 동양종금증권이 판매하는 브라질 정부 발행 국채(브라질 국채)는 예외적이다.

브라질 현지 거래세(1.5%)와 판매 수수료를 떼고 만기 예상 수익률이 연 12%대에 달한다. 국채가 이렇게 높은 수익을 낼 수 있는 이유는 브라질 국내 금리가 연 10% 이상으로 높기 때문. 덕분에 올해 상반기에만 최소 4400억원어치가 팔렸다.

하지만 일단 기본 투자액이 최소 10만 헤알(약 6500만원·동양종금증권 기준)로 목돈이 있어야 한다. 게다가 만기가 2010년 1월이다. 약 1년 6개월간 돈이 묶인다는 얘기다.

해외 투자에 따라오는 외환 리스크(risk)도 있다. 브라질 헤알(Real)화 가치가 계속 오르고 있어 상반기에는 환차익만 10%에 달했지만, 요즘 브라질 경기 거품론이 나오고 있어 헤알화 가치가 다시 떨어질 가능성도 있다. 이 경우 환차손 때문에 수익률이 뚝 떨어진다.

◆물가연동채권

물가연동채권(TIPS)은 원금이 소비자 물가상승률에 따라 자꾸 불어나기 때문에, 요즘처럼 물가 상승률이 이자율을 앞지르는 '실질금리 마이너스 시대'에 적합하다.

작년 3월 10일 우리 정부가 발행한 TIPS는 연 2.75%의 이자 수익을 매년 두 번(3월 10일과 9월 10일) 나눠 주고, 원금을 소비자 물가 상승률에 맞춰 계속 조정해 준다. 작년 3월에 원금 1억원을 투자한 사람이라면, 약 280만원의 이자를 두 번에 걸쳐 나눠 받았고, 물가상승률에 따라 원금은 약 6.15% 늘어난 1억615만원이 되어 있는 상태다.

직접 TIPS에 투자하려면 인내심이 필요하다. 우선 만기가 10년으로 '초장기 투자'를 해야 한다. 중간에 채권 시장에 내다팔 수도 있지만, 시장 상황에 따라 제값을 못 받아 손해가 날 수도 있다.

따라서 적은 돈으로 쉽게 TIPS에 투자하려면 펀드가 낫다. '현대글로벌인플레이션연계채권펀드'는 전 세계의 TIPS에 투자하는 펀드로 한화증권에서 판매 중이다. 수수료는 연 0.665%. 7일 기준 1개월 수익률은 0.36%였다.