[펀드 따라잡기] 중국 펀드, 다양한 투자방식 있더라

이제는 투자자들에게 재앙이 돼버린 중국 펀드는 작년까지만 해도 손만 댔다 하면 수익이 뻥튀겨지는 재테크 시장의 노다지였다. 과거 중국 펀드의 영광이 투자자들의 기대수익률을 높여 놓은 탓에 적은 수익률로는 성에 차지 않을 수도 있다. 하지만 이제는 눈높이를 낮추고 투자 방식도 상황에 맞게 달리 가져가 볼 필요도 있다.

지난해 중국 증시는 대세 상승기를 구가하고 있었다. 어느 펀드에 가입하든 주가에 편승해 고수익이 돌아왔다. 하지만 중국 증시는 폭락했고, 당분간 작년과 같은 높은 상승률과 펀드 수익률을 기대하기는 어려운 상황이다.

하나UBS중국오토시스템주식혼합펀드는 주가 조정기에 시세차익을 노리도록 설계된 펀드다. 주가가 하락할 때 주식을 분할 매수한 뒤, 매수 시점보다 일정 수준 이상 오르면 분할 매도해 차익을 거둔다. 컴퓨터 프로그램을 통해 일정 수준 이상 차익이 보장되면 주식을 모두 팔아치우기 때문에 장기 보유 자체가 불가능하다. 대세상승기에 주식을 갖고 있다가 나중에 큰 차익을 거두는 대박은 애당초 꿈꾸지 않는 것이다. 조만간 중국 증시가 반등하리란 확신을 가진 투자자라면 중국 본토 증시에 직접 투자하는 펀드에 관심을 가져볼 만하다.

현재 국내에 출시된 펀드들은 대부분 중국 본토가 아닌, 홍콩 H주식시장에 투자하는 것들이다. 홍콩 H주식시장에는 약 150개의 중국 주식이 상장돼 있는 데 반해 중국 본토 A증시엔 1500여 개가 상장돼있다. 시가총액도 중국 본토 시장이 홍콩 H시장의 5~6배 수준이다. 특히 중국 A증시는 홍콩 H증시에 비해 변동성이 크기 때문에 고위험, 고수익을 노릴 수 있다.

실제로 현재 중국 A증시에 투자한 외국계 PCA투신운용의 'PCA차이나드래곤A-Share주식'의 경우 작년까지만 해도 잘나가는 중국 펀드였지만, 최근 6개월 수익률이 전체 중국 주식형펀드 평균인 -17.2%보다 훨씬 저조한 -23.6%를 나타내고 있다.

중국 본토에 투자하려면 중국 정부의 인증(QFII)을 받아야 하는데, 올해 들어 두 곳의 국내 자산운용사가 인증을 획득했다. 올해 초 인증을 받은 푸르덴셜자산운용은 지난달 말 '푸르덴셜중국본토주식펀드'를 출시했다. 최근 QFII 인증을 취득한 미래에셋자산운용도 올해 말쯤 마찬가지로 중국 본토에 투자하는 펀드를 출시할 예정이다.