히든카드 틈새펀드

주가가 급락하자 수익률이 함께 추락한 주식형펀드들이 난감해졌다. 그래도 투자자들은 불황에서도 수익을 내는 펀드에 대해 목말라 한다. 전문가들은 수익률이 주룩주룩 떨어지는 펀드들 사이에서 나름 선방하고 있는 '틈새펀드'들을 한번 주목해 보라고 권한다. 이들 펀드들은 다른 펀드들이 보지 않는 틈새를 노려 반전을 연출하곤 한다. 일정가격을 벗어나지 않으면 수익을 보장하도록 설계된 파생상품펀드부터 꾸준한 수요가 있는 업종에 투자하는 헬스케어펀드·기본소비재펀드, 부동산 등 특별자산에 투자하는 펀드들이 그런 것들이다.

하지만 이런 펀드들도 투자대상 범위가 좁기 때문에 어디까지나 일정수준을 넘지 않는 한에서 주변자산으로 투자해야 한다는 지적이 많다.

◆일정수익률 보존하는 파생상품펀드

자산운용협회에 따르면 올 들어 파생상품펀드 규모는 지난달 12일 현재 30조510억원 규모로 작년 말의 22조3920억원에 비해 7조원 넘는 돈이 몰렸다.

파생상품펀드 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 게 ELF(주가연계펀드)다. 특히 주가 조정기의 대안으로 인식돼 최근 주목을 받고 있다. 개별종목 등 기초자산 가격이 일정수준 이상 하락하지 않으면 확정수익을 주는 구조다. 하지만 최근 일부 개별종목 주가가 반토막 나며 원금손실도 난 터라 개별종목보다는 주가지수를 추종하도록 설계된 ELF가 상대적으로 안전하다는 평가다. 지난 6월 상환된 SH운용의 'Tops Multi-Asset1'(47.74%), 4월 상환된 KB운용의 '스텝업주가지수연동채권1'(43.51%) 등의 상환수익률이 높았다.

주가지수가 일정기간(1년) 동안 30% 이상 하락하지 않을 경우 일정수익률로 상환되고 환매도 자유로운 리버스컨버터블펀드(RCF), 유가가 30% 이상 하락하지 않으면 일정수익률을 돌려주는 유가관련 상품 등 금융공학펀드도 눈여겨 볼만 하다.

◆꾸준한 실적의 헬스케어·기본소비재 섹터펀드

헬스케어와 음식료품 등 기본소비재, 전력·가스 등 유틸리티 섹터는 전체 주식시장에 대한 민감도가 낮은 종목으로 분류된다. 전체 주식시장의 변화에 그리 큰 영향을 받지 않는다는 말이다. 경기 상승기에 다른 성장주들만큼 뛰지 못하지만 경기 하강기에 폭락하는 경우도 그다지 많지 않다. 푸르덴셜운용의 '글로벌헬스케어주식1_A'(0.4%), SH운용의 'Tops글로벌헬스케어주식1-A1'(0.78%), 한화운용의 '글로벌북청물장수주식1(A)'(6.29%), 삼성운용의 '글로벌Water주식종류형자1_A'(2.81%) 등의 최근 1개월 수익률이 괜찮았다. 김휘곤 삼성증권 펀드연구원은 "경기 후퇴시기엔 헬스케어·기본소비재·유틸리티 섹터가 시장과의 민감도가 낮다는 면에서 하락방어효과를 가진다"고 말했다. 박현철 메리츠증권 펀드연구원은 "하지만 섹터펀드도 관련주식에 투자하는 만큼 글로벌 경기가 좋지 않은 상황에서는 리스크(위험)가 커질 수 있다"고 말했다.

◆증시 상관관계 낮은 부동산·와인펀드

증시와 상관관계가 낮은 개별상품 투자펀드 역시 주목해 볼만한 펀드다. 와인의 가치상승에 따라 수익이 결정되는 와인펀드나 임대 등을 통해 배당수익을 주는 부동산펀드가 대표적이다. 작년 6월 국내최초로 설정된 유리운용의 'Wine신의물방울주식투자(C/A)' 1개월 수익률은 2.02%로 해외주식형 평균(-4.47%)보다 우수했다. 올 들어 상환된 부동산펀드 23개의 상환수익률은 전부 플러스를 기록했다. 올 2월 상환된 미래에셋맵스의 '맵스프런티어부동산7'의 상환수익률은 45.72%를 기록했고, 7월 상환된 KTB운용의 '실크로드특별자산5'는 23.72%의 수익을 거뒀다.

김대열 하나대투증권 펀드연구원은 "정통 주식형펀드에 비해 주력은 아니나 불안한 시장에서 대안상품으로 실물펀드에도 투자해볼 만하다"고 말했다. 하지만 전문가들은 이들 펀드 역시 고수익보다는 원금보장과 안정적 수익률에 초점을 맞출 것을 권유했다.