요즘 'ELD' 진단해보니… 수익·안정성 좋아졌네
입력 : 2008.09.24 03:28
수익은 녹아웃 없애 최저 금리 주고
안전성은 만기 시 100% 원금보장
주부 윤모(42)씨는 지난주 미국에서 머니마켓펀드(MMF)와 원금보존형 주가지수연계펀드(ELF)가 손실이 났다는 이야기를 듣고 깜짝 놀랐다.
하나같이 국내 금융회사들이 "손해 볼 일이 거의 없다"며 판매했던 상품이다. 하지만 지난주 미국 금융시장이 극도의 혼돈 상태에 빠지자 '거의 없다'던 일이 발생한 것이다.
가뜩이나 소심한 윤씨는 더욱 위축됐다. 그는 "주가가 많이 빠진 지금이 투자 호기라지만, 주식이나 주식형 펀드는 여전히 불안해 싫고, 예금은 성에 안 찬다"고 말했다.
이럴 때 대안으로 은행의 주가지수연동예금(ELD)을 고려해볼 수 있다. 중도해지만 하지 않으면 원금이 보장되고, 예금보다 높은 수익률도 노려 볼 수 있다. 과거엔 수익률이 '0'이 되는 상품도 많았지만, ELD 판매 경쟁이 치열해지면서 연 2~6%대의 기본 수익률을 보장하는 상품도 나오고 있다.
◆원금보장은 '기본', 고수익은 '옵션'
본래 금융투자에서 안정성과 고수익은 서로 반대로 간다. 안정성을 추구하면 수익이 낮아지고, 수익을 높이려다 보면 위험이 높아지는 것이 기본 원리. 이를 보완하는 방법이 파생상품이다. 하지만 어떻게 사용하느냐에 따라 약이 될 수도 있고, 독이 될 수도 있다.
하나같이 국내 금융회사들이 "손해 볼 일이 거의 없다"며 판매했던 상품이다. 하지만 지난주 미국 금융시장이 극도의 혼돈 상태에 빠지자 '거의 없다'던 일이 발생한 것이다.
가뜩이나 소심한 윤씨는 더욱 위축됐다. 그는 "주가가 많이 빠진 지금이 투자 호기라지만, 주식이나 주식형 펀드는 여전히 불안해 싫고, 예금은 성에 안 찬다"고 말했다.
이럴 때 대안으로 은행의 주가지수연동예금(ELD)을 고려해볼 수 있다. 중도해지만 하지 않으면 원금이 보장되고, 예금보다 높은 수익률도 노려 볼 수 있다. 과거엔 수익률이 '0'이 되는 상품도 많았지만, ELD 판매 경쟁이 치열해지면서 연 2~6%대의 기본 수익률을 보장하는 상품도 나오고 있다.
◆원금보장은 '기본', 고수익은 '옵션'
본래 금융투자에서 안정성과 고수익은 서로 반대로 간다. 안정성을 추구하면 수익이 낮아지고, 수익을 높이려다 보면 위험이 높아지는 것이 기본 원리. 이를 보완하는 방법이 파생상품이다. 하지만 어떻게 사용하느냐에 따라 약이 될 수도 있고, 독이 될 수도 있다.
이번에 금융위기를 일으킨 미국 투자은행들은 고위험·고수익인 서브프라임모기지(비우량주택담보대출) 관련 상품에 위험을 회피하는 파생상품을 결합시킨 복합 증권을 '고수익·저위험 상품'으로 팔았다가, 나중에 위험이 현실화되자 큰 손해를 입었다. 파생상품이 독이 된 셈이다.
ELD도 안정성과 고수익을 동시에 노리기 위해 예금에 파생상품(옵션)을 결합했다. 하지만 투자액의 90~95%는 원금이 보장되는 정기예금에 넣어 '저위험'을 기본으로 삼았다.
부족한 수익률은 나머지 5~10%의 자금을 주가지수 관련 옵션에 투자해 보충한다. 옵션은 주가지수가 미리 정해놓은 일정구간 사이에 머무를 경우 몇 배씩 수익이 나지만, 지수가 도리어 떨어지면 투자액이 모두 날아가는 고위험·고수익 상품이다.
하지만 옵션에서 손해를 보면 원금 손실을 보게 되는 것이 아닐까? '그렇지 않다'는 데 ELD의 묘미가 있다. 국민은행 ELD 담당자는 "만기가 되면 정기예금의 이자가 나와서 본래의 원금을 채워줄 수 있으므로 전체 원금은 손실이 나지 않는다"고 설명했다.
이를 뒤집어 말하면 '중도해지 할 경우 손실이 난다'는 얘기다. 그래서 ELD는 모두 "만기 시 100% 원금보장"이라는 설명을 내세우고 있다. 보통 예금과 옵션을 조합한 ELD의 최고 수익률은 연 7~30% 사이다.
◆최저 금리 보장이 대세…진화하는 ELD
불행히도 2006~2007년 사이에 ELD에 투자한 사람들 중 크게 재미를 본 사람은 많지 않다. 지나치게 주가가 올랐거나, 떨어졌기 때문이다.
지수가 너무 올라서 상한선을 넘어버리면, '녹아웃(Knock-out)'이라고 해서 수익률이 보통 정기예금 수준 이하로 뚝 떨어지는 경우가 많다. 실제로 2006년 하반기에 팔린 54개의 ELD 중 4개가 지나치게 주가가 오르는 바람에 녹아웃 되면서 '0%'의 수익률을 기록했다.
2007년의 경우에는 하반기에 주식 시장이 급강하하면서 또 수익률이 저조했다. 올해 들어 만기가 된 국민·신한·우리·하나은행의 52개 ELD 중 정기예금보다 높은 5%대 이상의 수익률을 낸 ELD는 약 29%에 불과했고, 2% 미만의 실망스런 수익률을 낸 ELD도 무려 25%에 달했다.
이런 금융소비자들의 불만 때문에 요즘 나오는 ELD는 녹아웃 규정이 사라지고, 연 2~6%의 최저금리가 보장되는 것이 대세다. 대신 최고 수익률은 다소 낮아졌다.
신한은행이 29일까지 판매하는 '세이프 지수연동예금'은 최저 연 4%의 금리를 보장하고, 최고 연 7.5%의 수익을 낼 수 있다.
또 SC제일은행의 '더불어 정기예금 코스피200 연동 11호'(1년6개월 만기)는 최저 연 1.66%의 금리를 보장하고, 최고 16.6%의 수익률을 낼 수 있다. 24일 판매 마감하는 국민은행의 'KB리더스정기예금 코스피200 8-17호'는 최저 연 6.6%의 금리를 보장하고, 최고 연 7.2%의 금리를 받을 수 있다.
ELD도 안정성과 고수익을 동시에 노리기 위해 예금에 파생상품(옵션)을 결합했다. 하지만 투자액의 90~95%는 원금이 보장되는 정기예금에 넣어 '저위험'을 기본으로 삼았다.
부족한 수익률은 나머지 5~10%의 자금을 주가지수 관련 옵션에 투자해 보충한다. 옵션은 주가지수가 미리 정해놓은 일정구간 사이에 머무를 경우 몇 배씩 수익이 나지만, 지수가 도리어 떨어지면 투자액이 모두 날아가는 고위험·고수익 상품이다.
하지만 옵션에서 손해를 보면 원금 손실을 보게 되는 것이 아닐까? '그렇지 않다'는 데 ELD의 묘미가 있다. 국민은행 ELD 담당자는 "만기가 되면 정기예금의 이자가 나와서 본래의 원금을 채워줄 수 있으므로 전체 원금은 손실이 나지 않는다"고 설명했다.
이를 뒤집어 말하면 '중도해지 할 경우 손실이 난다'는 얘기다. 그래서 ELD는 모두 "만기 시 100% 원금보장"이라는 설명을 내세우고 있다. 보통 예금과 옵션을 조합한 ELD의 최고 수익률은 연 7~30% 사이다.
◆최저 금리 보장이 대세…진화하는 ELD
불행히도 2006~2007년 사이에 ELD에 투자한 사람들 중 크게 재미를 본 사람은 많지 않다. 지나치게 주가가 올랐거나, 떨어졌기 때문이다.
지수가 너무 올라서 상한선을 넘어버리면, '녹아웃(Knock-out)'이라고 해서 수익률이 보통 정기예금 수준 이하로 뚝 떨어지는 경우가 많다. 실제로 2006년 하반기에 팔린 54개의 ELD 중 4개가 지나치게 주가가 오르는 바람에 녹아웃 되면서 '0%'의 수익률을 기록했다.
2007년의 경우에는 하반기에 주식 시장이 급강하하면서 또 수익률이 저조했다. 올해 들어 만기가 된 국민·신한·우리·하나은행의 52개 ELD 중 정기예금보다 높은 5%대 이상의 수익률을 낸 ELD는 약 29%에 불과했고, 2% 미만의 실망스런 수익률을 낸 ELD도 무려 25%에 달했다.
이런 금융소비자들의 불만 때문에 요즘 나오는 ELD는 녹아웃 규정이 사라지고, 연 2~6%의 최저금리가 보장되는 것이 대세다. 대신 최고 수익률은 다소 낮아졌다.
신한은행이 29일까지 판매하는 '세이프 지수연동예금'은 최저 연 4%의 금리를 보장하고, 최고 연 7.5%의 수익을 낼 수 있다.
또 SC제일은행의 '더불어 정기예금 코스피200 연동 11호'(1년6개월 만기)는 최저 연 1.66%의 금리를 보장하고, 최고 16.6%의 수익률을 낼 수 있다. 24일 판매 마감하는 국민은행의 'KB리더스정기예금 코스피200 8-17호'는 최저 연 6.6%의 금리를 보장하고, 최고 연 7.2%의 금리를 받을 수 있다.