[펀드 따라잡기] 중국펀드 반등, 환호·탄식 엇갈렸다

중국펀드가 중국 증시 반등으로 오랜만에 화색이 돌고 있지만 중국본토비중·환헤지 여부 등에 따라 펀드 간 수익률 격차는 오히려 커지고 있다.

9일 펀드평가사 제로인에 따르면 중국펀드의 1개월 평균수익률은 5.11%로 해외주식형 평균(-1.34%)을 크게 앞섰다. 특히 환헤지를 하지 않은 펀드의 경우 위안화 강세 효과까지 누린 것으로 나타났다. PCA운용의 'PCA차이나드래곤AShare주식A-1ClassA'(31.06%)와 삼성운용의 '삼성KODEX China H'(21.25%)가 대표적이다. PCA차이나드래곤AShare주식A-1ClassA는 3개월 수익률도 21.2%로 고공행진을 했다.

또 홍콩 증시에 투자하는 펀드보다 본토 비중이 높은 펀드 수익률이 높은 것이 눈에 띈다. 홍콩의 경우 미국 경제와의 연관성이 크기 때문에 최근 금융위기에서 하락폭이 컸던 반면, 중국본토의 경우 상대적으로 영향을 덜 받았기 때문이다. 안정균 SK증권 연구원은 "홍콩보다 중국본토의 증시가 상대적으로 강세를 나타내면서 본토 비중이 높은 펀드의 성과가 더 양호했다"고 말했다. 'PCA차이나드래곤'펀드는 환율 상승뿐 아니라 중국본토 투자 효과까지 봤다. '푸르덴셜중국본토주식'도 1개월 수익률이 16.54%로 좋았다.

하지만 대부분 중국펀드 1개월 수익률이 플러스를 기록한 것과 달리 미래에셋의 주요 펀드들은 마이너스 수익률에 머물고 있다. 최근 중국 증시 반등을 주도하는 은행주·통신주를 너무 빨리 팔았기 때문이다. 이들 펀드들은 환헤지를 했기 때문에 환율상승 효과도 누리지 못했다. '차이나솔로몬주식1종류A'(-3.03%)·'차이나업종대표주식형자 1(Class-A)'(-2.51%)·'인사이트혼합형자1Class-A'(-3.61%) 등 주요 펀드들의 1개월 수익률은 마이너스를 기록했다.