중국 본토 펀드, 수익률 좋지만 투자 신중해야

최근 전 세계 증시가 약세를 보이는 가운데 중국 증시가 유독 강세를 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 지난해 무려 65%나 하락했던 중국 상하이종합지수는 올 들어 지난 17일 기준으로 27% 이상 상승해 전 세계 주요 증시 중 가장 큰 폭으로 올랐다. 그렇다면 최근 중국 펀드의 수익률은 어떨까.

펀드평가사 제로인에 따르면 지난 17일 기준으로 올 들어 중국 펀드의 평균수익률은 -1.13%를 기록했다. 해외 주식형펀드 평균수익률인 2%에도 못 미친다. 이처럼 중국 증시가 30% 가까이 뛰었는데도 같은 기간 중국 펀드의 수익률이 이처럼 부진한 것은 국내에 설정된 대부분의 중국펀드가 중국 본토가 아닌, 홍콩H 증시에 투자하고 있기 때문이다. 이에 비해 극히 소수이긴 하지만 중국 본토 A증시에 투자하는 펀드는 상하이종합지수 상승률이 고스란히 반영돼 높은 수익률을 기록 중이다.

지난 17일 현재 PCA투신운용의 'PCA ChinaDragon A Share주식A-1 ClassA'의 연초 후 수익률은 37.72%를 기록 중이다. 최근 1개월 수익률도 23.05%로 높다. 또 다른 중국 본토 펀드인 푸르덴셜자산운용의 '푸르덴셜중국본토주식자(H)-A'의 연초 후 수익률도 22.93%로 다른 중국펀드에 비해 월등히 높다. PCA투신운용 중국 본토 펀드의 수익률이 10%포인트 이상 더 높은 것은 환 헤지를 하지 않아 환차익까지 올릴 수 있었기 때문이다.

홍콩 H증시와 달리, 중국 본토 주식에 투자하려면 자산운용사가 중국 정부가 인증하는 적격외국인기관투자자(QFII) 자격을 취득해야 한다. PCA나 푸르덴셜 이외에도 미래에셋자산운용이 지난 2일 '미래에셋China A Share주식형자'를 출시해 운용 중이고, 삼성투신운용은 이달 안에 관련 펀드를 출시할 예정이다. 한화투신운용은 QFII 자격만 취득해 놓은 상태다.

증시 전문가들은 당장의 수익률만 보고 중국 본토 펀드에 투자하는 것은 위험할 수 있다고 조언한다. 제로인 이수진 펀드애널리스트는 "중국 본토 증시는 외국인 노출도가 적어 글로벌 악재에 둔감한 데다 최근 자국 내 경기부양책 같은 호재에 민감하게 반응하며 크게 상승했다"며 "하지만 현재 외국인 투자자 참여도가 높은 홍콩증시에 비해 고평가돼 있기 때문에 추격 매수에는 유의할 필요가 있다"고 말했다.