인기 끄는 회사채, AA등급 이상 돼야 안심

지난 12일 한국은행이 기준 금리를 0.5%포인트 낮춘 연 2%로 결정했다. 저금리에 따른 부작용보다 실물경기 하강에 대한 우려감이 그만큼 크다는 얘기다. 금리 인하 발표가 나오자 시중은행들도 앞다퉈 1년짜리 정기예금 금리를 3%대 후반으로 낮췄다. 물가가 현재 수준(1월 물가상승률 3.7%)을 유지한다면 은행 예금의 세후 수익이 물가상승률도 방어하지 못하는 '마이너스금리'시대가 다시 도래한 것이다. 이러한 상황에서 주식과 펀드 등 다른 투자상품들은 금융시장의 침체로 고전을 면치 못하고 있지만 유독 회사채 투자에는 투자자들의 관심이 쏠리고 있어 눈길을 끈다.

회사채란 주식회사가 자금 조달을 위해 일반 투자자들을 대상으로 일정 기간 동안 정해진 이자를 지급하기로 약속하고 발행하는 유가증권을 말한다. 회사채를 매입하면 이자 수익을 취할 수도 있고, 중도에 채권가격이 오르면 증권사를 통해 매매할 수도 있다.

회사채는 신용도에 따라 AAA등급부터 B등급까지 몸값이 달라진다. 만기도 짧게는 1년에서 길게는 5년까지 다양하다. 이 중에서 위험 대비 수익이 상대적으로 높은 회사채로 범위로 좁힌다면 AA-등급 이상의 3년 만기 회사채를 추천할 만하다. 안정적인 투자를 선호하는 개인 투자자의 경우 실물경제의 침체가 언제까지 이어질지 불투명한 상황에서 신용등급 부여시 '원리금 지급능력이 매우 우수한' 회사의 기준인 AA등급으로 투자 대상을 한정하는 것이 유리하다. 더불어 발행사의 수익전망이나 재무적 유동성 등도 꼼꼼히 파악하여 회사채 투자에 따르는 위험을 관리하는 게 좋다. 현재 회사채 AA-등급은 연 6%대 중반의 금리를 형성하고 있다. 은행의 정기예금 대비 2%포인트 이상 추가 수익을 얻을 수 있는 셈이다.

물론 절대 금리만 따져서 투자해선 곤란하다. 이들 회사의 재무적 안정성이 경제여건 및 환경 악화에 따라 영향을 받기 쉽다는 측면을 아울러 고려해서 선택하는 게 좋다. 신용등급이 낮은 회사채는 표면 금리는 높을 수 있으나 중도 매도가 쉽지 않아 만기 전에 현금화하기 쉽지 않다. 따라서 회사채에 투자할 땐 발행사의 안정성은 물론이고 만기 이전에 유동성을 확보할 수 있는지 판매사에 확인하는 것이 필요하다.