[고수들의 포트폴리오] 실적 기대감 높은 종목은?

전 세계적으로 실물경제가 악화일로를 걷고 있다. 미국 주택가격은 연일 역사적 최저치를 경신하고 있으며 소비는 극도로 위축돼 있다. 특히 유럽연합 국가들과 미국 등 선진국의 경제는 올해 모두 마이너스 성장이 예상되고 있다.

이로 인해 유럽연합에 대한 수출 비중이 높고, 원자재가 주요 수출 품목을 이루고 있는 중·동부 유럽 국가들이 경기침체와 원자재가 하락으로 외화부채를 갚지 못하거나 대출 만기연장을 하지 못하여 국가부도 가능성이 심각히 대두되고 있다. 이러한 우려가 현실이 된다면 디폴트(채무불이행) 가능성이 높은 중·동부 유럽국가들이 세계 금융시장을 또 다른 폭풍 속으로 몰아넣을 핵이 될 수도 있다.

일단 한국은 중·동부 유럽 국가와의 직접적인 교역이나 투자로 인한 영향은 미미할 것으로 보인다. 하지만 주식시장에서는 중·동부 유럽국가에 대한 대출 노출도가 높은 서유럽 국가들이 또 한번의 금융위기를 맞게 되면 우리나라를 포함한 이머징시장에서 대출 및 투자자금을 대규모로 회수할 가능성이 있다.

전 세계적으로 기하급수적으로 늘어난 유동성에도 불구하고, 불안한 외환시장 상황과 함께 지속적으로 악화되고 있는 경제지표로 인해, 당분간 시장은 바닥을 테스트하는 변동성 높은 상태가 지속될 것으로 판단된다. 따라서 주식 투자자들은 양호한 펀더멘털(기초체력)과 꾸준한 실적이 기대되는 종목들로 선별 투자해야 할 것이다.

글로벌 시장의 구도 재편으로 상대적 수혜를 입을 LG디스플레이, 새로운 성장동력 확보와 계열사 간 시너지를 기대할 수 있는 LG화학, 신게임 아이온의 국내 및 해외시장 선전으로 실적 성장의 가시성이 높은 엔씨소프트, 안정적 매출과 이익 성장이 돋보이는 웅진코웨이, 다각화된 사업구조 및 중공업 부문에 대한 실적 기대감이 높은 효성 등을 추천하고자 한다.