[눈에 띄는 신상품] 주식 편입비율 0~100%까지 자유자재… 자산배분펀드의 삼총사

자산배분펀드란 펀드의 주식 편입비율을 0~100%까지 적극적으로 조절함으로써 강세장에선 고수익을 올리고, 약세장에선 피해를 최소화하는 것을 목표로 하는 펀드를 말한다. 미국발 금융위기로 인해 주가가 폭락하는 과정에서 주식편입 비율을 최소 60% 이상 유지해야 하는 주식형펀드의 수익률은 주가지수를 따라 크게 떨어졌지만 일부 자산배분 펀드는 코스피지수를 크게 상회하는 성과를 거두기도 했다.

한국투자증권은 이번에 각기 다른 자산운용사가 운용하는 3가지 종류의 자산배분펀드를 판매한다. 한국투신운용의 '한국셀렉트자산배분', GS자산운용의 'GS골드스코프타겟', KTB자산운용의 'KTB목표배당형'이 그것이다.

◆상품특징은

이번에 출시된 상품 중 한국셀렉트자산배분은 주식형, 나머지 2개는 주식혼합형 펀드다. 주식혼합형의 경우 주식편입비율을 약관에 따라 0~100%로 조절할 수 있지만 주식형의 경우 최소 60% 이상 가져가야 한다. 이 때문에 한국셀렉트자산배분은 주가가 급락할 경우엔 선물매도를 통해 주가하락 위험을 방어하는 전략을 사용한다.

또 GS골드스코프타겟과 KTB목표배당형은 목표수익률을 달성하면 이익금을 고객에게 배당한다. 특이한 점은 기존의 목표수익률 달성형 펀드들이 일정 금액이 모집되면 더 이상 투자자를 모집하지 않고 폐쇄형으로 운용되는 데 비해, 이 펀드들은 상시 가입이 가능하다. 일단 목표수익률 7%를 달성하면 이를 현금으로 돌려준 뒤 남아 있는 원금으로 운용하고, 또다시 7% 수익률을 올리면 현금 배당하는 방식이다.

◆투자시기별 배당금 지급 방식은

GS골드스코프타겟과 KTB목표배당형은 투자자마다 가입시점이 다르기 때문에 목표수익률을 달성하는 시점도 달라지게 된다. 즉, 기준가가 1000일 때부터 펀드에 가입한 사람은 가격이 1070에 도달하면 7%인 목표수익률을 달성하지만 1030일 때 가입한 투자자는 여전히 목표수익률에 미치지 못한다. 이런 문제를 해결하기 위해, 나중에 가입한 투자자는 처음엔 목표수익률이 7%에 못 미치더라도 일단 수익이 난 만큼만 돌려주고 그다음부터 7% 수익률을 적용하게 된다.