환율 떨어질 때 제대로 웃는 법
입력 : 2009.06.03 03:42
항공·여행·철강 등 원화강세 수혜주 주목
해외주식형펀드는 환헤지 상품 선택 달러 결제는 카드로
중학생 딸을 외국에서 공부시키고 있는 주부 김모(52)씨는 남편의 소득과는 별도로 주식·펀드 투자로 얻은 수익을 딸의 학비에 보태왔다. 최근 김씨의 관심은 환율에 쏠려 있다.
지난 1일 달러화에 대한 원화 환율은 종가 기준 연중 최저(1237.20원)로 떨어졌다(원화 강세). 올 들어 환율은 3월 초 정점(1557.81원)에 오른 뒤, 계속 내리막을 치달으며 3개월 만에 20.5%나 빠졌다. 삼성경제연구소는 "하반기에 환율이 1100원대로 하락할 것"이라는 전망까지 내놓았다.
물론 충분히 떨어졌으므로 앞으로는 오르리라는 전망도 많지만, 달러화가 약세를 보이면서 환율이 더 떨어질 것으로 예상하는 전문가가 더 많다. 이런 상황에서 주부 김씨는 주식·펀드·외환을 어떻게 운용하면 좋을까? 전문가들의 조언은 ①원화 강세 수혜주에 주목하라 ②해외펀드 환헤지를 검토하라 ③환차손을 줄여라 등으로 요약됐다.
지난 1일 달러화에 대한 원화 환율은 종가 기준 연중 최저(1237.20원)로 떨어졌다(원화 강세). 올 들어 환율은 3월 초 정점(1557.81원)에 오른 뒤, 계속 내리막을 치달으며 3개월 만에 20.5%나 빠졌다. 삼성경제연구소는 "하반기에 환율이 1100원대로 하락할 것"이라는 전망까지 내놓았다.
물론 충분히 떨어졌으므로 앞으로는 오르리라는 전망도 많지만, 달러화가 약세를 보이면서 환율이 더 떨어질 것으로 예상하는 전문가가 더 많다. 이런 상황에서 주부 김씨는 주식·펀드·외환을 어떻게 운용하면 좋을까? 전문가들의 조언은 ①원화 강세 수혜주에 주목하라 ②해외펀드 환헤지를 검토하라 ③환차손을 줄여라 등으로 요약됐다.
◆원화 강세 수혜주를 노려라
환율이 떨어져 원화가 강세를 보이면 항공·여행·철강·식음료 관련 기업들의 실적이 개선되는 경향이 강하다. 주가도 함께 올라갈 가능성이 크기 때문에 투자를 검토해볼 만하다고 증시 전문가들은 조언했다.
항공주와 여행주가 원화 강세 수혜주의 대표선수다. 환율이 내리면 해외여행 수요가 늘어나고, 항공사의 비용 부담은 줄어들기 때문이다. 주요 여행주는 신종 플루 확산 우려가 남아 있고 코스피지수가 하락한 2일에도 상승했다. 3월 초 이후 원화 강세 속에 하나투어는 68.9%, 롯데관광개발은 59.4%, 자유투어는 48.8% 각각 상승했다.
환율이 떨어져 원화가 강세를 보이면 항공·여행·철강·식음료 관련 기업들의 실적이 개선되는 경향이 강하다. 주가도 함께 올라갈 가능성이 크기 때문에 투자를 검토해볼 만하다고 증시 전문가들은 조언했다.
항공주와 여행주가 원화 강세 수혜주의 대표선수다. 환율이 내리면 해외여행 수요가 늘어나고, 항공사의 비용 부담은 줄어들기 때문이다. 주요 여행주는 신종 플루 확산 우려가 남아 있고 코스피지수가 하락한 2일에도 상승했다. 3월 초 이후 원화 강세 속에 하나투어는 68.9%, 롯데관광개발은 59.4%, 자유투어는 48.8% 각각 상승했다.
항공주도 이미 원화 강세의 혜택을 보았다. 대한항공은 3월 초에 2만9650원이었던 주가가 3만7700원까지 오르며 상승률 27.2%를 보였다. 아시아나항공도 같은 기간에 주가가 3185원에서 4045원으로 27% 올랐다. 양지환 대신증권 연구위원은 "항공사는 환율이 떨어지면 항공기를 사들일 때 졌던 빚, 항공기를 운항할 때 드는 비용이 함께 줄어든다"며 "환율이 더 떨어질 경우 항공주 주가에는 호재"라고 말했다.
원자재 수입 비중이 높은 업종에 속하는 철강주, 식음료주도 원화 강세 수혜주로 손꼽힌다. 김민수 굿모닝신한증권 연구위원은 "환율이 떨어질 경우 철강회사가 해외에서 수입하는 철광석과 유연탄의 가격도 내려가 기업실적이나 주가에 긍정적인 영향을 주게 된다"고 말했다. 이에 따라 김 위원은 포스코, 동국제강, 현대제철을 추천했다.
전체 비용에서 원재료 수입 비용이 차지하는 비율이 높은 식음료 기업도 원화 강세의 혜택을 받을 수 있다. 최자현 우리투자증권 연구위원은 "CJ제일제당의 경우 원재료 수입이 1조원이 넘고, 작년 기준으로 달러 표시 빚이 6억달러가 넘는다"며 "환율이 100원 내리면 EPS(주당순이익)가 38.8% 오르는 효과가 있다"고 말했다. 최 위원은 농심, 롯데제과도 비슷한 이유로 추천했다.
반면 1분기에 고(高)환율에 힘입은 수출 증가로 실적 개선과 주가 상승을 보았던 IT·자동차 종목은 환율 하락에 따른 대표적인 피해주로 거론된다. 환율이 1200원대로 떨어진 5월 수출액은 작년 같은 달에 비해 28.3%나 줄었다. 하지만 이승혁 우리투자증권 연구위원은 "환율하락만으로 수출주가 부정적인 영향을 입는다고 단정할 수는 없다"고 말했다. 1분기 수출 증가는 수출기업들의 글로벌 경쟁력 강화에 따른 측면도 강하며, 앞으로 환율이 완만하게 떨어지고 원화가 강세를 보이면 한국 경제의 경쟁력 자체가 강화될 수도 있다는 것이다.
원자재 수입 비중이 높은 업종에 속하는 철강주, 식음료주도 원화 강세 수혜주로 손꼽힌다. 김민수 굿모닝신한증권 연구위원은 "환율이 떨어질 경우 철강회사가 해외에서 수입하는 철광석과 유연탄의 가격도 내려가 기업실적이나 주가에 긍정적인 영향을 주게 된다"고 말했다. 이에 따라 김 위원은 포스코, 동국제강, 현대제철을 추천했다.
전체 비용에서 원재료 수입 비용이 차지하는 비율이 높은 식음료 기업도 원화 강세의 혜택을 받을 수 있다. 최자현 우리투자증권 연구위원은 "CJ제일제당의 경우 원재료 수입이 1조원이 넘고, 작년 기준으로 달러 표시 빚이 6억달러가 넘는다"며 "환율이 100원 내리면 EPS(주당순이익)가 38.8% 오르는 효과가 있다"고 말했다. 최 위원은 농심, 롯데제과도 비슷한 이유로 추천했다.
반면 1분기에 고(高)환율에 힘입은 수출 증가로 실적 개선과 주가 상승을 보았던 IT·자동차 종목은 환율 하락에 따른 대표적인 피해주로 거론된다. 환율이 1200원대로 떨어진 5월 수출액은 작년 같은 달에 비해 28.3%나 줄었다. 하지만 이승혁 우리투자증권 연구위원은 "환율하락만으로 수출주가 부정적인 영향을 입는다고 단정할 수는 없다"고 말했다. 1분기 수출 증가는 수출기업들의 글로벌 경쟁력 강화에 따른 측면도 강하며, 앞으로 환율이 완만하게 떨어지고 원화가 강세를 보이면 한국 경제의 경쟁력 자체가 강화될 수도 있다는 것이다.
◆해외주식형펀드 환헤지를 검토하라
앞으로 환율이 떨어질 것으로 예상한다면 해외주식형펀드의 경우 환헤지 상품을 선택하는 편이 좋다고 전문가들은 지적했다. 이병훈 대우증권 연구위원은 "글로벌 경기침체 상황 속에서 경기 회복, 환율변동과 같은 모든 변수를 정확하게 계산해서 투자할 수는 없다"며 "환차익을 노린다기보다는 환차손을 줄인다는 측면에서 환헤지를 하는 편이 낫다"고 말했다. 하지만 정병민 우리은행 마스터PB팀장은 "일본펀드에 환헤지를 했다가 환율이 오르는 바람에 손실을 보았던 경험을 보면 환율 등락은 누구도 정확히 예측할 수 없다"며 "환헤지를 선택할 때에 신중해야 한다"고 말했다.
◆환차손을 줄이자
환율 등락에 따라 울고 웃을 수밖에 없는 '기러기 아빠'는 환율 하락 가능성이 크다면 새로 달러화를 사는 시기는 늦추고, 가진 달러화를 파는 시기는 당기는 방법을 생각해 볼 수 있다. 해외 유학 중인 자녀에게 송금할 달러화를 안정적인 환율에 사들이고 싶다면 외화예금을 이용할 수도 있다. 해외여행을 할 때에는 달러화를 쓰지 말고 신용카드로 결제하면 15~30일 정도 시차가 생기기 때문에 환율 하락에 따른 효과를 거둘 수 있다. 공성률 국민은행 재테크팀장은 "외국행 비행기를 타기 직전에 공항에서 허겁지겁 환전하는 일만은 꼭 피하라"고 말했다. 주거래은행의 지점이나 인터넷을 통해 환전하면 최대 50%까지 수수료를 줄일 수 있다.