'게걸음 증시'… 믿을 건 가치주!
입력 : 2009.07.01 03:13
주식 저(低)평가된 기업에 국민연금이 하반기부터 5000억원 투자 나설 듯…
단타 말고 2~3년 보유해야
코스피 지수가 1400을 중심으로 오르락내리락하며 옆걸음치는 박스권 장세가 계속되고 있다. 오를 만한 종목은 오를 만큼 올랐다는 판단과 주가를 더 밀어올릴 새로운 동력은 기대하기 어렵다는 전망이 겹치고 있다. 이런 상황 속에 "가치주(價値株)에 눈을 돌릴 때"라고 권유하는 증시 전문가들이 늘어나고 있다. 실제 기업 가치보다 현재 주가가 낮게 평가된 종목들을 사서 오래 보유하는 전략이 필요한 시기라는 이야기다.
①어떤 종목이 가치주?
구체적으로 어떤 종목이 가치주에 해당하는지를 결정하는 절대적인 기준은 없다. 증시 관련 기관이나 전문가마다 서로 다른 기준을 내놓고 있고, 시중 증권사들은 나름의 기준에 따라 가치주를 선정 발표하고 있다.
우리투자증권은 PER(주가수익비율)이 10배 미만, PBR(주가 순자산배율)이 1배 미만, 잉여현금 보유 등을 기준으로 8개 종목을 가치주로 꼽았다. 여기에는 한화석화, 금호석유, 한국철강, 현대중공업, GS홈쇼핑, CJ인터넷, 포스렉, 파트론이 포함됐다.
대신증권은 현재 주가가 과거 3년간 평균 주당순이익의 12배 미만일 것, 과거 3년간 수익 및 배당이 지속됐을 것 등을 기준으로 농심홀딩스, 한미반도체, STX팬오션, 다우기술, 호남석유, 고려아연, 광동제약을 가치주로 선정했다.
한편 신영증권은 현금 배당 비율이 4%, 영업이익률이 10%가 각각 넘으면서 주력 제품의 시장 점유율이 일정 수준 이상인 조건을 만족시키는 현대중공업, 현대모비스, 농심, 태평양, LG생명과학, 현대H&S를 가치주로 추천했다.
증시분석 전문업체 에프앤가이드에 의뢰, 여러 증권사의 가치주 판단 기준 중에서 ▲PER이 시장 평균보다 낮을 것 ▲PBR이 1보다 작을 것 ▲시가 대비 현금 배당 비율이 시장 평균보다 높을 것이란 세 요소를 갖춘 종목을 유가증권시장 상장 기업 가운데서 뽑아봤다. 이 결과, 대한제강, 대덕GDS, 대신증권, 한화석화, 한라건설, 부산가스, 대한가스, 신원, 신도리코, 무림페이퍼, 대구은행, 현대미포조선, 국도화학, 계룡건설, 부산은행, 우리투자증권, 현대DSF, KT, 두산건설, 한국철강, 한섬, LG데이콤, 코오롱건설, SK가 포함됐다.
이와 함께 과거 3년간 수익 및 배당이 지속될 것, 주력 제품의 시장 점유율이 일정 수준 이상일 것, 비상사태에 대비한 현금을 일정 금액 이상 가지고 있을 것 등도 가치주 판단 기준으로 쓰이고 있다.
②가치주 전망은?
하반기를 앞두고 증시 전문가들이 가치주 투자를 권유하는 배경에는 국민연금의 움직임이 자리를 잡고 있다. 지난 5월 말 국민연금은 "주가지수 등락률 수준에 만족하지 않고 장기적인 투자수익을 올릴 수 있는 우량주에 (하반기부터) 5000억원을 투자하겠다"고 발표했다.
당시 국민연금은 주가가 저평가된 종목 가운데 꾸준히 실적이 개선돼 배당을 하면서 기업 가치는 높은 주식을 투자 대상으로 제시했다. 시장에서는 국민연금이 하반기부터 가치주 투자에 적극적으로 나선다는 의미로 읽혔고, 국민연금이 투자할 가능성이 큰 가치주 종목들이 추천되기 시작했다. 김미혜 우리투자증권 연구위원은 "국민연금의 5000억원 투자 선언과 박스권 장세가 겹치면서 가치주가 유망 종목으로 꼽히게 됐다"며 "하반기부터 기업 실적이 개선되고 국민연금을 포함한 기관 자금이 유입되면 가치주의 주가가 상대적으로 빠르게 올라갈 수 있다"고 말했다.
③"가치주는 2~3년 장기 보유해야"
WSJ(월스트리트저널)는 지난 24일 가치주 투자의 대명사인 워런 버핏 버크셔해서웨이 회장이 최근 사들인 주식의 가격이 최대 50% 하락했다고 보도했다.
이에 대해 증시 전문가들은 "가치주 투자의 경우 단기간의 실적만 보고 섣불리 성과를 평가해서는 안 된다"고 말했다. 탄탄한 재무 구조와 꾸준한 영업 실적을 가진 기업의 주식을 장기간 보유하다가 주가가 일정 수준 이상으로 오르면 팔아서 수익을 남기는 점에 가치주 투자의 특성이 있다는 것이다. 실제로 버핏에게 높은 수익을 가져다준 코카콜라, 워싱턴포스트, 아메리칸익스프레스, 질레트와 같은 종목들도 수익을 거둘 때까지 길게는 수십년이 걸렸다고 한다.
박세원 대신증권 연구위원은 "가치주 투자 전략의 기본은 저평가된 종목을 적어도 2년 이상 안정적으로 보유하는 것"이라고 말했다.
구체적으로 어떤 종목이 가치주에 해당하는지를 결정하는 절대적인 기준은 없다. 증시 관련 기관이나 전문가마다 서로 다른 기준을 내놓고 있고, 시중 증권사들은 나름의 기준에 따라 가치주를 선정 발표하고 있다.
우리투자증권은 PER(주가수익비율)이 10배 미만, PBR(주가 순자산배율)이 1배 미만, 잉여현금 보유 등을 기준으로 8개 종목을 가치주로 꼽았다. 여기에는 한화석화, 금호석유, 한국철강, 현대중공업, GS홈쇼핑, CJ인터넷, 포스렉, 파트론이 포함됐다.
대신증권은 현재 주가가 과거 3년간 평균 주당순이익의 12배 미만일 것, 과거 3년간 수익 및 배당이 지속됐을 것 등을 기준으로 농심홀딩스, 한미반도체, STX팬오션, 다우기술, 호남석유, 고려아연, 광동제약을 가치주로 선정했다.
한편 신영증권은 현금 배당 비율이 4%, 영업이익률이 10%가 각각 넘으면서 주력 제품의 시장 점유율이 일정 수준 이상인 조건을 만족시키는 현대중공업, 현대모비스, 농심, 태평양, LG생명과학, 현대H&S를 가치주로 추천했다.
증시분석 전문업체 에프앤가이드에 의뢰, 여러 증권사의 가치주 판단 기준 중에서 ▲PER이 시장 평균보다 낮을 것 ▲PBR이 1보다 작을 것 ▲시가 대비 현금 배당 비율이 시장 평균보다 높을 것이란 세 요소를 갖춘 종목을 유가증권시장 상장 기업 가운데서 뽑아봤다. 이 결과, 대한제강, 대덕GDS, 대신증권, 한화석화, 한라건설, 부산가스, 대한가스, 신원, 신도리코, 무림페이퍼, 대구은행, 현대미포조선, 국도화학, 계룡건설, 부산은행, 우리투자증권, 현대DSF, KT, 두산건설, 한국철강, 한섬, LG데이콤, 코오롱건설, SK가 포함됐다.
이와 함께 과거 3년간 수익 및 배당이 지속될 것, 주력 제품의 시장 점유율이 일정 수준 이상일 것, 비상사태에 대비한 현금을 일정 금액 이상 가지고 있을 것 등도 가치주 판단 기준으로 쓰이고 있다.
②가치주 전망은?
하반기를 앞두고 증시 전문가들이 가치주 투자를 권유하는 배경에는 국민연금의 움직임이 자리를 잡고 있다. 지난 5월 말 국민연금은 "주가지수 등락률 수준에 만족하지 않고 장기적인 투자수익을 올릴 수 있는 우량주에 (하반기부터) 5000억원을 투자하겠다"고 발표했다.
당시 국민연금은 주가가 저평가된 종목 가운데 꾸준히 실적이 개선돼 배당을 하면서 기업 가치는 높은 주식을 투자 대상으로 제시했다. 시장에서는 국민연금이 하반기부터 가치주 투자에 적극적으로 나선다는 의미로 읽혔고, 국민연금이 투자할 가능성이 큰 가치주 종목들이 추천되기 시작했다. 김미혜 우리투자증권 연구위원은 "국민연금의 5000억원 투자 선언과 박스권 장세가 겹치면서 가치주가 유망 종목으로 꼽히게 됐다"며 "하반기부터 기업 실적이 개선되고 국민연금을 포함한 기관 자금이 유입되면 가치주의 주가가 상대적으로 빠르게 올라갈 수 있다"고 말했다.
③"가치주는 2~3년 장기 보유해야"
WSJ(월스트리트저널)는 지난 24일 가치주 투자의 대명사인 워런 버핏 버크셔해서웨이 회장이 최근 사들인 주식의 가격이 최대 50% 하락했다고 보도했다.
이에 대해 증시 전문가들은 "가치주 투자의 경우 단기간의 실적만 보고 섣불리 성과를 평가해서는 안 된다"고 말했다. 탄탄한 재무 구조와 꾸준한 영업 실적을 가진 기업의 주식을 장기간 보유하다가 주가가 일정 수준 이상으로 오르면 팔아서 수익을 남기는 점에 가치주 투자의 특성이 있다는 것이다. 실제로 버핏에게 높은 수익을 가져다준 코카콜라, 워싱턴포스트, 아메리칸익스프레스, 질레트와 같은 종목들도 수익을 거둘 때까지 길게는 수십년이 걸렸다고 한다.
박세원 대신증권 연구위원은 "가치주 투자 전략의 기본은 저평가된 종목을 적어도 2년 이상 안정적으로 보유하는 것"이라고 말했다.