"하반기 주식투자 크게 재미 못볼 것"

"하반기에 주식 투자로 크게 재미 보기는 어려울 겁니다. 기껏 올라봐야 1500선일 텐데, 벌써 1400선에 있잖아요? 또 1150선까지 떨어질 수도 있으니까 장세를 거꾸로 타면 손해만 보겠죠."

이종우 HMC투자증권 리서치센터장은 한국 증시에서 대표적인 비관론자로 손꼽힌다. 작년 증시에 대해서도 다수의 낙관론에 맞서며 내놓은 약세장 전망이 적중했다. 이 센터장의 올 하반기 코스피 지수 전망도 '3분기 1150~1450선, 4분기 1200~1500선'으로 주요 증권사 중 가장 낮은 편이다. 상승 폭은 적고, 조정 폭은 크기 때문에 위험이 따를 수 있다는 메시지다.

이 센터장은 "하반기에 증시를 둘러싼 경제 환경이 좋지 않을 것"이라고 내다봤다. 경기 회복 속도가 2분기를 고비로 꺾여서 3분기와 4분기에 갈수록 떨어질 것이며, 상반기에 주가를 떠받쳤던 유동성 유입도 줄어들 것이란 이야기다.

이 센터장은 "개인 투자자들에게 하반기는 '노력하지 않고는 수익이 나오지 않는 시기'가 될 것"이라고 말했다. 이 센터장은 코스피 지수가 1450선에 접근하면 일부를 정리하고, 1200선까지 떨어지면 다시 매수하는 전략을 권했다.

이 센터장은 "하반기 투자는 철저하게 가치주를 중심으로 진행해야 한다"고 말했다. 유동성 장세가 계속될 수 없기 때문에 PER(주가수익률)·PBR(주가순자산배율)이 낮고 이익증가율이 높은 종목을 골라야 한다는 것이다.

한편 펀드의 경우 해외주식형보다는 국내주식형펀드의 비중을 높게 가져갈 필요가 있다고 이 센터장은 말했다. 주가 등락이 심하고 관련 정보도 부족한 해외 증시에 무리하게 투자할 이유가 없다는 것이다.