지난 17일 코스피지수는 4거래일 연속 상승하며 작년 9월 말 이후 가장 높은 1440.1로 마감했다. 주가가 작년 금융위기 전 수준을 회복한 것은 기분 좋은 일이지만 한편으로는 '경기 회복 정도에 비해 주가가 지나치게 오른 것은 아닐까'하는 의구심이 들기도 한다. 이처럼 주가의 방향성에 대한 판단이 서지 않을 때 많이 등장하는 것이 주가가 박스권에서 등락을 거듭할 때 적정 수익을 낼 수 있는 시장 중립형 펀드 같은 상품이다.
현대자산운용은 선물과 현물 간의 가격 차이를 이용하는 차익거래를 위주로 주식시장의 방향과 상관없이 일정한 수익을 내는 것을 목표로 하는 '현대마켓뉴트럴증권투자신탁(파생)'을 현대증권을 통해 판매한다. 문의 1588-6611
◆상품 특징은
이 펀드는 코스피200 구성 종목과 코스피200 선물가격이 정상 수준 이상으로 벌어졌을 때 상대적으로 싼 쪽을 사고, 비싼 쪽을 팔아 이익을 내는 차익거래를 주요 전략으로 삼는 소위 '시장 중립형' 펀드다. 하지만 이 같은 전략은 보통 시장이 한쪽으로 쏠릴 때 성적이 부진하다. 이를 보완하기 위해 시장이 급등락할 것으로 예상할 때는 일시적으로 현물 비중을 늘리는 식으로 시장의 방향성에 기대 수익을 높이는 전략을 취하기도 한다. CD(양도성예금증서) 금리(현재 연 2.41%)에 0.5%포인트 정도를 더 내는 것을 목표로 삼으며, 투자위험등급 구분상 중간 정도의 위험을 감내할 수 있는 3등급 투자자에게 적합하다.
◆주의할 점은
이 펀드는 차익거래를 위주로 수익을 내도록 설계됐다. 차익거래 전략은 시장이 일정 범위에서 등락을 거듭할 때 안정적으로 수익을 낼 수 있지만, 작년 금융위기 때처럼 변화가 심한 장에서는 시스템이 제대로 작동하지 않을 수 있다. 따라서 변화가 심한 장에서는 손실이 커질 위험이 있다.
또 시장 중립형 펀드는 CD 금리보다 다소 높은 수익률이 목표로, 절대적으로 높은 수익률을 노리는 펀드는 아니다. 올 초 이후 주식형펀드 전체 수익률이 28%인 데 비해 시장 중립형 펀드의 수익률 평균은 1.9%에 불과하다.
◆총보수·수수료는
ClassA는 연 0.4%(선취판매수수료 0.5% 별도), ClassC·Ce는 각각 연 0.85%, 0.6%. 환매수수료는 ClassC·Ce는 30일 미만 환매 시 이익금의 70%, 30~90일 미만 환매 시 이익금의 30%, ClassA는 없음.