너무 오른 증시 걱정된다면… '목표전환형 펀드'
입력 : 2009.07.22 03:18
10% 내외 수익률 정하고 단기간에 목표 달성되면 남은 기간 채권위주 운용
최근 코스피지수가 6거래일 연속 상승하며 두 달 이상 끌어온 1350~1450대 박스권을 탈출했다. 최근 주가상승은 2분기 기업실적에 힘입은 바가 크기 때문에 많은 증시 전문가들은 당분간 증시가 박스권 상단을 높여갈 것으로 전망하고 있다.
상반기에 주가가 급하게 오르는 통에 미처 투자기회를 놓쳤던 투자자들로서는 최근 증시가 다시 반등하는 것은 분명히 반가운 일이다. 하지만 여전히 '더 올라봐야 얼마나 오르겠어' 하는 식의 불안감이 남는다. 지금 들어가자니 이익이 그리 크지 않을 것 같고, 관망만 하고 있자니 아쉬운 계륵(鷄肋) 같은 상황이라 할 수 있다. 이런 때 많이 등장하는 것이 단기간 반짝 수익을 올리고 이후에는 안정적으로 운용되는 목표전환형 펀드다.
상반기에 주가가 급하게 오르는 통에 미처 투자기회를 놓쳤던 투자자들로서는 최근 증시가 다시 반등하는 것은 분명히 반가운 일이다. 하지만 여전히 '더 올라봐야 얼마나 오르겠어' 하는 식의 불안감이 남는다. 지금 들어가자니 이익이 그리 크지 않을 것 같고, 관망만 하고 있자니 아쉬운 계륵(鷄肋) 같은 상황이라 할 수 있다. 이런 때 많이 등장하는 것이 단기간 반짝 수익을 올리고 이후에는 안정적으로 운용되는 목표전환형 펀드다.
◆수익률 달성하면 채권 위주로 운용
목표전환형 펀드는 원래 펀드를 설정할 때 제시한 목표수익률을 달성하면 자동으로 펀드를 청산하는 상품이다. 국내에서 출시되는 목표전환형 펀드는 대부분 만기가 정해져 있다. 처음엔 주식형으로 운용되다가 목표수익률을 달성하면 나머지 기간 채권형 펀드로 전환돼 보수적으로 운용하는 경우가 일반적이다. 대부분 목표수익률은 10% 내외 수준이다. 따라서 증시가 10~20% 정도 반짝 오르는 반등장 초입에 들어가면 단기간에 목표수익률을 올리고 나서 남은 투자기간은 초기에 올린 수익률을 지키면서 채권 투자로 플러스 알파를 내는 식으로 운용된다.
◆올 초 출시된 펀드 일찌감치 목표수익률 달성
펀드평가사 제로인에 따르면 올 상반기에 출시된 목표전환형 펀드는 모두 11개다. 이 중 올해 초에 설정된 펀드 중에는 이미 목표수익률을 달성한 펀드도 있다.
지난 2월 설정된 와이즈에셋자산운용의 '현대와이즈하이비젼주식1'과 KB자산운용의 'KB목표전환혼합투자신탁A'는 각각 15%, 8%인 목표수익률을 달성했다. 이들 펀드는 목표수익률 달성 후 채권 위주로 운용되며 현재 수익률은 목표수익률보다 약간 높은 각각 16.33%, 9.56%를 기록 중이다. 이 펀드들은 국내 증시가 본격적으로 반등하기 직전에 설정돼 3월 중순 이후 시작된 반등장의 혜택을 톡톡히 본 것으로 분석된다. 이보다는 조금 늦게 출발했지만 지난 4월 23일 설정된 KTB자산운용의 'KTB목표전환형증권투자신탁(주식혼합)'도 설정 후 수익률이 6.99%를 기록해 목표수익률(8%)에 근접했다.
◆후발 투자자는 가입 시점에 따라 목표수익률 달라질 수 있어
펀드 투자 시에는 똑같은 펀드에 가입했더라도 가입 시점에 따라 수익률이 달라진다. 목표전환형 펀드의 경우 이런 점 때문에 펀드가 목표수익률을 달성했더라도 투자자들의 실제 수익률은 각각 달라질 수 있다. 이러한 문제점을 없애기 위해 일부 목표전환형 펀드는 가입기간을 정해놓거나 일정 금액이 모이기 전까지는 아예 운용을 시작하지 않는다.
하지만 일반 펀드처럼 운용하는 경우엔 설정 시점을 기준으로 목표수익률을 산정하기 때문에 뒤늦게 가입하려는 투자자는 펀드의 현재 수익률을 따져볼 필요가 있다. 만약 펀드가 이미 플러스 수익률을 내고 있다면 목표수익률 달성 시 후발 투자자의 기대수익률은 줄어들게 된다. 즉, 이미 5%의 수익률을 낸 목표전환형 펀드에 가입해 목표수익률 10%를 달성하게 됐다면 이 투자자의 실제 수익률은 10%가 아닌 5% 미만에 불과하다. 반대로 마이너스 수익을 기록할 때 목표전환형 펀드에 가입하면 목표수익률 달성 때 후발 투자자의 수익률은 더 높아지게 된다.
가장 최근에 설정된 목표전환형 펀드에는 하나UBS자산운용의 '하나UBS목표전환형증권투자신탁1(주식)'과 동부자산운용의 '동부뉴델타-목표전환형증권투자신탁2(주식혼합)ClassA'가 있다. 두 펀드 모두 현재 가입이 가능하다. 하나UBS 펀드의 경우 설정 후 수익률이 -0.01%로, 지금 가입해도 원래 목표수익률인 10%의 수익률을 기대할 수 있고, 동부자산운용 펀드의 경우 이미 1.86%의 수익률을 내고 있어 6개월 내에 목표수익률 8%를 달성할 경우 지금 가입하는 투자자의 수익률은 더 낮아지게 된다. 물론 이는 어디까지나 이들 펀드가 목표수익률을 달성한다는 것을 전제한 것이다. 실제로는 목표수익률을 달성하지 못하거나 원금을 까먹은 채 운용을 마치는 경우도 적지 않다는 점을 유념해야 한다.
목표전환형 펀드는 원래 펀드를 설정할 때 제시한 목표수익률을 달성하면 자동으로 펀드를 청산하는 상품이다. 국내에서 출시되는 목표전환형 펀드는 대부분 만기가 정해져 있다. 처음엔 주식형으로 운용되다가 목표수익률을 달성하면 나머지 기간 채권형 펀드로 전환돼 보수적으로 운용하는 경우가 일반적이다. 대부분 목표수익률은 10% 내외 수준이다. 따라서 증시가 10~20% 정도 반짝 오르는 반등장 초입에 들어가면 단기간에 목표수익률을 올리고 나서 남은 투자기간은 초기에 올린 수익률을 지키면서 채권 투자로 플러스 알파를 내는 식으로 운용된다.
◆올 초 출시된 펀드 일찌감치 목표수익률 달성
펀드평가사 제로인에 따르면 올 상반기에 출시된 목표전환형 펀드는 모두 11개다. 이 중 올해 초에 설정된 펀드 중에는 이미 목표수익률을 달성한 펀드도 있다.
지난 2월 설정된 와이즈에셋자산운용의 '현대와이즈하이비젼주식1'과 KB자산운용의 'KB목표전환혼합투자신탁A'는 각각 15%, 8%인 목표수익률을 달성했다. 이들 펀드는 목표수익률 달성 후 채권 위주로 운용되며 현재 수익률은 목표수익률보다 약간 높은 각각 16.33%, 9.56%를 기록 중이다. 이 펀드들은 국내 증시가 본격적으로 반등하기 직전에 설정돼 3월 중순 이후 시작된 반등장의 혜택을 톡톡히 본 것으로 분석된다. 이보다는 조금 늦게 출발했지만 지난 4월 23일 설정된 KTB자산운용의 'KTB목표전환형증권투자신탁(주식혼합)'도 설정 후 수익률이 6.99%를 기록해 목표수익률(8%)에 근접했다.
◆후발 투자자는 가입 시점에 따라 목표수익률 달라질 수 있어
펀드 투자 시에는 똑같은 펀드에 가입했더라도 가입 시점에 따라 수익률이 달라진다. 목표전환형 펀드의 경우 이런 점 때문에 펀드가 목표수익률을 달성했더라도 투자자들의 실제 수익률은 각각 달라질 수 있다. 이러한 문제점을 없애기 위해 일부 목표전환형 펀드는 가입기간을 정해놓거나 일정 금액이 모이기 전까지는 아예 운용을 시작하지 않는다.
하지만 일반 펀드처럼 운용하는 경우엔 설정 시점을 기준으로 목표수익률을 산정하기 때문에 뒤늦게 가입하려는 투자자는 펀드의 현재 수익률을 따져볼 필요가 있다. 만약 펀드가 이미 플러스 수익률을 내고 있다면 목표수익률 달성 시 후발 투자자의 기대수익률은 줄어들게 된다. 즉, 이미 5%의 수익률을 낸 목표전환형 펀드에 가입해 목표수익률 10%를 달성하게 됐다면 이 투자자의 실제 수익률은 10%가 아닌 5% 미만에 불과하다. 반대로 마이너스 수익을 기록할 때 목표전환형 펀드에 가입하면 목표수익률 달성 때 후발 투자자의 수익률은 더 높아지게 된다.
가장 최근에 설정된 목표전환형 펀드에는 하나UBS자산운용의 '하나UBS목표전환형증권투자신탁1(주식)'과 동부자산운용의 '동부뉴델타-목표전환형증권투자신탁2(주식혼합)ClassA'가 있다. 두 펀드 모두 현재 가입이 가능하다. 하나UBS 펀드의 경우 설정 후 수익률이 -0.01%로, 지금 가입해도 원래 목표수익률인 10%의 수익률을 기대할 수 있고, 동부자산운용 펀드의 경우 이미 1.86%의 수익률을 내고 있어 6개월 내에 목표수익률 8%를 달성할 경우 지금 가입하는 투자자의 수익률은 더 낮아지게 된다. 물론 이는 어디까지나 이들 펀드가 목표수익률을 달성한다는 것을 전제한 것이다. 실제로는 목표수익률을 달성하지 못하거나 원금을 까먹은 채 운용을 마치는 경우도 적지 않다는 점을 유념해야 한다.