[딸기아빠의 펀펀펀 재테크-11] 엄브렐러펀드, 하락장에서도 돈 버는 펀드가 있다?

“주가가 하락해도 손실이 적게 나거나 수익을 내는 펀드 없을까요?
“상반기 주가가 많이 올라 주가 하락에 대비한 헤지 방법이 없을까요?”

3월부터 불과 5개월 사이에 50%이상 폭등한 부담으로 주식이 하락해도 수익을 내는 상품이 없는지에 대한 문의가 심심찮다. 보통 주식이나 일반적인 펀드투자는 주가가 올라가야만 수익을 낼 수 있는 구조로, 주가가 하락하면 손실을 피할 수 없다.
물론 주식 대차거래나 선물매도 등으로 위험에 대비할 수는 있지만, 일반투자자들이 접근하기에는 쉽지 않은 영역이다. 이럴 때 활용할만한 상품이 바로 ‘엄브렐러펀드’다.

◆엄브렐러펀드: 주가 하락이라는 소나기를 피하는 우산!
엄브렐러펀드(Umbrella Fund)를 활용한다면 주가가 상승하거나 하락해도 수익을 낼 수가 있다. 이는 우산살처럼 하나의 모(母)펀드 아래 성격이 서로 다른 여러 개의 자(子)펀드가 구성되어 있다는 뜻에서 엄브렐러펀드라 불린다. 최근처럼 변동성이 큰 장세에서는 시장상황에 따라 자유로이 전환 가능한 엄브렐러펀드가 효과적인 투자수단이 될 수 있다.

이 펀드는 주식시장이 상승할 것이라고 예상한다면 국내(해외)펀드가 상승하면 수익이 나는 불마켓형 펀드에 가입하면 된다. 그러나 하락이 예상된다면 주가가 하락해도 수익이 나는 베어마켓형 펀드에 가입하고, 상승이나 하락을 점칠 수 없는 횡보장세가 예상된다면 MMF등에 골라서 투자하는 전환이 가능한 세트상품이다. 마치 우산 속에서 소나기를 피하듯, 주식시장 하락기에 투자위험을 피할 수 있어 시장변화에 적극적으로 대응할 수 있다.

불마켓형 펀드: 선물 매수위주로 운용하여 시장 상승 시 수익을 내는 펀드
베어마켓형 펀드: 리버스펀드라고도 하며 선물매도로 시장 하락시 수익을 내는 펀드
MMF: 단기금융자산에 투자하는 MMF로 예측하기 힘들 때 MMF수익을 받는 펀드

◆엄브렐러펀드의 특징: 수수료가 낮으며 다양한 상품에 유연하게 투자한다!
첫째, 시황변화에 유연하게 대응할 수 있다.
전환 가능한 자(子)펀드의 종류에는 MMF, 채권형, 성장주식형, 안성주식형, 안정형주식형, 인덱스주식형, 코스닥주식형 등으로 각 엄브렐러펀드마다 다양하게 구성되어 있어 시장상황에 따라 자유로이 전환 가능하다.

둘째, 수수료가 낮다.
일반 주식형펀드의 경우 가입한지 얼마 안되어 환매를 할 경우 수익금의 50~70%을 환매수수료를 부담해야 한다. 하지만 이 펀드는 환매수수료 부담 없이 1년 동안 12회까지 전환이 가능하며, 주식시장의 인덱스를 이용하기 때문에 일반 주식형펀드에 비해 운용보수 및 판매보수가 낮아 수수료 측면에서도 유리하다.

셋째, 투자대상이 다양하다.
운용사의 펀드마다 다르긴 하지만 전환 가능한 자펀드의 종류가 점차 다양해 지는 추세이다. 우리CS코브릭스 엄브렐러펀드의 경우 한국주식인덱스 외에도 중국주식인덱스, 인도주식인덱스, 러시아주식인덱스, 브라질주식인덱스, 한국채권인덱스 등이 있다.

넷째, 주가하락시의 수익비결은 선물매도이다.
주가가 하락할 것 같으면 선물매도를 한 후 더 낮은 가격에 재매수하면 이익이 나게 된다.

◆투자 시 유의점: 적극적 투자보다는 위험관리 차원에서 접근하라!
1. 펀드간 자유로운 전환을 위해선 모든 펀드의 가입이 필수!
펀드 가입 시 투자대상이 다양할수록 좋으며, 하나의 자펀드 가입만으로도 투자가 가능하다.
그러나 시장의 추세가 바뀌어 다른 펀드로 전환하고자 했을 때, 다른 펀드도 개설이 되어있어야 전환이 가능하다. 따라서 신규 가입 시 투자 가능한 모든 자펀드를 미리 가입해 두는 것이 좋다.

2. 방향예측 실패 시 큰 손실을 볼 수도 있다!
이 펀드는 투자자의 판단으로 주가상승과 하락을 예측해야 하는 공격적 성향의 투자자에게 적합한 상품이다. 투자경험이 많은 투자자에게는 초과수익을 낼 수 있는 펀드이지만, 자칫 전환타이밍을 잘못 갈아탈 경우 역으로 큰 손해를 볼 수도 있다. 또한 증시가 하락할지 상승할지 쉽게 예측하기 힘든 상황에서 한 방향으로 몰빵투자하기 보다는 기존 주식과 펀드의 위험분산차원에서의 접근이 바람직하다.

▶딸기아빠 김종석은?
현재 우리투자증권 마포지점 팀장으로 ‘딸기아빠의 펀펀 재테크’ 저자이기도 하다.
온라인에서 ‘딸기아빠의 재무설계펀드 이야기’라는 카페를 운영해 재테크 분야의 고수로 이름을 떨치고 있다. 주식, 채권, 부동산, 세금 등 다방면에 전문가적 식견을 자랑한다. 신문, 잡지 등에 고정 칼럼을 기고하고 방송에도 자주 출연한다. 저서로 ‘딸기아빠의 펀펀 재테크’(굿인포메이션, 2007), ‘재테크에 다시 미쳐라!’(인더북스, 2009), ‘2008 재테크 투자전략’(위즈덤하우스, 2008), ‘2007 부자들의 투자전략’(황금나침반, 2007) 등의 저서가 있다.