음식료업은 2분기부터 1년간의 지독한 고생을 끝내고 조금씩 회복되고 있다. 음식료 업체들의 원가를 결정하는 변수는 국제곡물가격과 환율이다. 국제곡물가격은 2008년 6월 고점 대비 50% 가까이 하락한 상태에서 등락하고 있다. 다만, 예외적으로 원당은 작황 부진의 영향으로 높은 수준을 유지하고 있다. 올해 초까지만 해도 1500원대 수준을 기록하며 음식료 업체들의 골칫거리로 작용했던 환율도 현재 1200원대에서 안정을 찾은 것으로 보인다. 3분기 음식료 업체들의 원가는 전년 동기 대비 15~20% 하락할 전망이다.
음식료 업체들은 지난해 원가 급등을 반영하여 평균 15% 정도의 가격 인상을 단행했다. 그동안 판매가격을 올려도 생산원가도 함께 상승하는 바람에 별 효과가 없었다. 3분기부터는 원가가 떨어지면서 마진이 급증할 것으로 보인다.
경기가 바닥에서 벗어나면서 소비도 증가세로 돌아섰다. 작년 하반기부터 음식료품 소비도 감소세로 접어들었지만 생필품 특성상 2년 연속 소비 감소는 불가능하다. 3분기 회복을 거치면 4분기부터 음식료 업황은 글로벌 금융위기 이전 수준으로 돌아갈 전망이다. 2009년 말 음식료 기업들은 프리미엄 브랜드 출시와 함께 해외시장 진출을 2005~2007년에 이어 다시 시도할 것이다.
음식료 업종 중에서도 오리온과 농심이 가장 좋아 보인다. 오리온은 해외시장 성장이 핵심이다. 특히 중국시장은 1분기 매출액이 100% 이상 성장한 데 이어 2분기에도 91.3% 성장했다. 2011년 이후에는 상하이와 광저우의 공장이 완공되어 장기 성장세의 여력은 충분한 것으로 판단된다. 농심은 3분기부터 원가 하락이 돋보일 전망이다. 특히, 9월 중순에 농심의 최대 원재료인 밀가루 가격이 8~9% 인하될 가능성이 있어 시장의 기대감이 고조되고 있다. 이 경우 연간 약 140~160억원의 이익 증가가 가능하다.