천연자원 관련기업에 투자하는 원자재 투자
JP모간자산운용의 'JP모간천연자원증권자투자신탁A(주식)'은 지난 1965년
영국에서 설립된 '천연자원펀드(Natural Resources Fund)'가 모태다. 원자재 관련지수 대신 전 세계 천연자원 관련 기업에 투자하는 방식으로 북미, 남아프리카, 호주 등에 대한 투자비중이 높은 편이다.
현재 30년 경력의 펀드매니저와 정통 지질학자를 주축으로 12명의 업종 전문가들로 구성된 영국 JP모간자산운용 천연자원투자팀이 운용을 맡고 있다. 이 펀드는 본지가 국내 25개 자산운용사를 대상으로 다른 회사 펀드 가운데 참 괜찮다고 생각하는 펀드를 추천해 달라고 한 결과, 모두 4곳의 추천을 받아 추천 수 공동 2위에 올랐다.
대부분의 천연자원 관련 기업에 투자하되 에너지, 기초금속, 귀금속(금)을 주요 투자업종으로 정하고, 이들 각각에 대한 투자비중을 10~50% 정도로 탄력적으로 가져가며 자산을 배분하는 것이 특징이다.
구체적인 종목을 선택할 때는 상품(자원) 생산 초기단계에 있는 기업이나 기술력이 있는 시추기업들에 중점을 두는 것이 특징이다.
이 회사 관계자는 "천연자원 개발과 기업 주가와의 상관관계를 분석한 결과, 자원개발에 대한 상업성 검증이 끝나고 생산단계 초기에 진입하는 시점에 기업의 주가는 가장 높은 수익률을 나타내는 것으로 조사됐기 때문"이라고 말했다. 현재 투자 종목은 70개 정도이며 보통 100개 이하의 기업에 투자한다.
글로벌 경제위기가 심화됐던 작년 4분기는 이 펀드에도 어려운 시기였다. 업종 대표기업 위주로 투자하는 여타 원자재펀드와 달리 상대적으로 유동성이 떨어지는 옐로칩 투자비중이 높았던 탓에 상대적으로 수익률이 더 나빠졌기 때문이다.
하지만 최근 원자재 가격이 다시 강세를 보이면서 지난해 부진했던 수익률도 상당 부분 회복됐다.