동부차이나펀드
"유럽이나 남미라면 몰라도
중국펀드라면 우리가 직접 하는 편이 더 잘할 수 있다."
지난 2006년 초 중국펀드를 출시하기로 하면서
동부자산운용 경영진은 이렇게 결론을 내렸다. 당시 해외펀드 수요가 늘어나면서 국내 자산운용사들도 앞다퉈 해외펀드를 출시했지만, 현지 사정에 어둡다는 이유로 위탁 운용을 하는 경우가 대부분이었다. 하지만 동부자산운용은 지리·역사적으로 가까운 중국의 경우 경제와 증시의 발전 과정이 과거 우리나라의 경우와 닮아 있다고 보고 국내 증시에서 쌓은 노하우를 바탕으로 직접 운용하는 쪽을 택했다. 자산운용업계에서는 당시의 선택이 틀리지 않았다고 평가하는 것 같다.
'동부차이나증권투자신탁'은 본지가 지난 5월 국내 25개 자산운용사를 대상으로 '다른 회사 해외펀드지만 참 괜찮다고 생각되는 펀드를 복수 추천해 달라'고 요청한 설문 결과, 총 3군데로부터 추천을 받아 추천 수 공동 5위에 올랐다.
펀드 운용은 5명으로 구성된 글로벌운용본부에서 담당하고 있다. 현지 법인이 없는 대신, 홍콩 현지 자산운용사를 자문사로 선정해 리서치를 비롯한 현지 정보를 실시간으로 받아 본다. 종종 이들과 함께 직접 현지 기업을 방문하기도 한다.
이 회사 관계자는 "중국이란 나라의 특성상 오랜 교류와 신뢰를 바탕으로 만들 수 있는 '관시(關係·협력관계)'가 없이는 현지 기업에 대한 정보획득이 제한적일 수밖에 없는데 이는 우리 같은 외국인이 확보하기 어려운 부분"이라며 현지 자문사 이용의 이점을 설명했다.
투자 종목을 선정할 때는 해당 산업의 성장률을 초과하는지, 시장 점유율이 지속적으로 상승하고 수익성이 개선되는지 등을 먼저 감안한다.
이외에도 정부 정책 효과, 주가 수준 등을 고려해 최종적으로 매수한다. 현재 약 40개 종목과 1개의 상장지수펀드(ETF)에 투자하고 있으며, 중국에 상장된 기업 외에 미국에 상장된 중국 기업에도 투자하는 것이 특징이다. 펀드 자체적으로 환 헤지를 하고 있으며 헤지 비율은 자산평가액의 80%를 기준으로 시장 상황에 따라 비율을 60~100%까지 탄력적으로 가져간다.