새 주인 찾는 기업들, 주가 성적은 엇갈려

대한통운과 하이닉스 등 대형주들의 인수전(戰)이 달아오르며 주가도 크게 올랐다.

23일 대한통운은 가격 제한폭까지 오르며 사상 최고가를 기록했다. 대한통운 채권단이 우선협상대상자 선정에 나서며 매각에 박차를 가하자 인수 후 경영개선을 기대하는 투자 자금이 유입된 것이다. 21일 매각 공고를 낸 하이닉스도 나흘 연속 상승했다.

전문가들은 이들 기업이 새로운 주인을 찾으면 경영의 불확실성이 해소되고 매출 증가도 기대할 수 있어 투자자들의 관심이 집중됐다고 분석한다. 다만 전문가들은 보통 기업이 매물로 나올 경우 개별 매각 이슈에 따라 주가가 크게 하락하는 경우도 있기 때문에 '묻지마' 식으로 투자에 나서는 것은 바람직하지 않다고 조언한다.

◆주인 기다리는 대한통운 최고가

대한통운은 매각 논의가 나올 때마다 주가가 오르고 있다.

국내 1위 철강업체인 포스코를 비롯해 롯데와 CJ가 대한통운 인수에 적극적으로 참여할 의사를 밝힌 상태다. 이날에는 삼성SDS가 포스코와 컨소시엄을 구성해 대한통운 입찰에 참여하기로 결정하자 대한통운 주가는 상승폭을 키우며 상한가로 거래를 마쳤다.

한국투자증권의 윤희도 연구원은 "대한통운은 어느 그룹에 인수되더라도 각 그룹에서 물류 수요를 넘겨받을 수 있어 주가에 호재"라면서 "이 중 포스코-삼성SDS 컨소시엄이 대한통운을 인수하는 것이 가장 좋은 시나리오"라고 말했다. 한국투자증권은 포스코-삼성SDS가 대한통운을 인수하면 대한통운 매출이 작년보다 181% 늘어나고, 롯데와 CJ에 인수될 경우 각각 117%, 14% 증가할 것으로 예상했다.

1년4개월 만에 매각이 재개된 하이닉스도 21일 매각 공고가 나오며 주가가 상승했다.

하나대투증권의 이가근 연구원은 "채권단이 매각 공고를 통해 구체적인 지침을 제시하며 인수와 관련된 루머를 잠재운 덕분"이라고 분석했다.

금호산업도 이날 매각 관련 이슈에 웃었다. 전날 "고속사업부 매각을 추진하고 있다"고 밝힌 금호산업은 이날 11.11% 오르며 한 달 만에 1만원 선을 회복했다. 전문가들은 워크아웃(기업개선작업)을 진행하는 금호산업이 고속사업부를 매각하면 재무구조를 개선하고 신규 투자자금을 확보할 수 있다고 말한다.

◆개인투자자 매각 이슈 투자는 주의해야

다만 매각 이슈가 주가에 항상 좋은 것만은 아니다. 이달 초 현대중공업이 유력한 하이닉스 인수 후보자로 거론되자 두 기업의 주가는 동반 급락했다.

삼성증권의 김성봉 연구원은 "반도체 사업을 인수하면 추가 설비 투자가 필요하기 때문에 비용 부담이 크고, 신주를 발행해 물량을 늘리는 인수 방식도 주가에 부담으로 작용한 것"이라고 말했다.

김 연구원은 "주식 시장에서 매각 이슈는 인수 관련 기업의 자금 여력, 기대되는 사업 시너지, 인수 방법과 절차에 따라 주가에 다른 영향을 준다"고 설명했다.

실제로 매각 대상이 된 기업은행은 정부가 지분 매각 계획을 발표한 후 이틀간 10% 급락했다. 21일 정부가 블록딜(경영권에 영향을 미치지 않을 정도로 주식을 쪼개 파는 것)에 실패한 것으로 알려지자 앞으로 언제 주식 시장에 과도한 물량이 나올지 모른다는 불확실성이 주가를 끌어내린 것이다.

신한금융투자의 이선엽 차장은 "매각 이슈는 하루 좋은 전망이 나오더라도 다음 날에는 반대의 분석이 나올 수 있기 때문에 투자에 유의해야 한다"고 말했다.